国内一些顶尖的私募或者是公募，一直信奉的股神巴菲特的那一套，因此，他们选股的基本原则就是公司业务简单，账目好计算，年复合增长可期，而按照这一套系列，选出来的基本上是医药，白酒等一系列大消费类个股。

而今年的行情变化是非常的奇葩，一方面，新能源，锂电及上下游的产业链，光伏类，这些板块走出了大牛市。另一个方面，消费，白酒医疗，保险，这类公司，却是一跌再跌。

林园，但斌之流，他们选择的是这些板块类个股，恰好是处于熊市之中，投资者一方面看到一些板块夜夜笙歌，另一方面，看到自己的基金产品净值不断的下滑，也是非常着急的。

对于投资者来说，质疑或者投出问题是完全合理的，而作为基金管理者，如此傲慢的态度，却是不能理解与接受的。不做投资，不买基金有什么关系，各行各业都可以做，哪怕你的净值天天新高，这又怎样？不高兴就是不做，不可以吗？尊重是相互的，打脸别人的同时，自己就高明了吗？不尊重别人，何来会让别人尊重你。

接下来，看一下这几年林园的一些产品，几乎都是一些消费类的，这些股票在过去的二三年之中，受到抱团股的拉抬，很多公司的价格都出现了爆发式的上升，以林园但斌为首的私募基金，这几年应该是做的风生水起。今年市场风格的变化，它们一个个也成了霜打的茄子。

这种巨大的反差，估计也是他们所未曾经历过的，因此，他们也会很反常。

但斌也在微博上公开道歉了。这个态度还算可以。但是，亏损就是亏损，接下来的日子里，我们可以看到，很多芯片类的，半导体类的价格在逐渐地飙升，相关的上市公司，业绩是爆发式的增长。而这些公司，预计还会有很长一段时间的持续性。如果这些公司继续持续地上涨，那么，前几年的那些消费股，仍然会继续地下跌。到时候，林园与但斌会亏得更惨。

不知道以后，还会不会有那么高傲的态度以这样的语气讲话。在金融市场翻车的人很多，但翻车后，还这么拽的，真的很少见。但斌的新东方，估计也跌出翔了吧。

在投资市场，大家永远都是在路上，大的政治与经济背景，时刻在发生着变化的。如果不同做到与时俱进，那么，那些大佬认可的价值，也会被丢掉茅坑里。

我们说万科很有价值，或者平安或者海螺水泥，都 很有价值，那么，工商银行没有价值吗？这些货色，有的是杠杆较高，但它们的背景却是无法撼动的。正如任泽平所说的那句话：“是时代成就了我们，不是我们造就了时代，逆势行走，啥也不是。”某报也曾评论：不是马云的时代，而是时代的马云。

与时俱进，开拓创新。当我们的投资思路不被时代所认可时，那么，早晚是被抛弃的。熟悉笑笑的人也知道，去年与前年，做的非常好，原因很是咱们做的全部是消费与白马，而那两年，正是赶上时代的风口。

今年画风突变，曾经的耀眼的收益不能复制。笑笑在无数次的思考与反省中，清仓了大消费与白酒，水泥，建材之类的公司。

很多时候，我们不愿意接受新事物，更多时候，因为我们的懒惰，曾经研究几年的大消费，说放弃，是需要勇气与决心的。曾经多少个无眠灯下的黄昏，曾经多少次雨滴石阶人在窗前的孤独，那么多次的总结与密密麻麻的论文，能轻易地放弃吗。可是，又没有办法，市场就这样，我们只能顺着市场的方向来做。

我们说万科很有价值，甚至有些人曾高喊着要珍惜90元的中国平安，如今房地产的时代要终结了，万科不可以给到像工商银行的估值吗？中国平安不也是一样的吗?就算到了五倍的估值，那么，它们长年维持在5倍的估值，难道不可以吗？当我们在嘲笑这些股不讲股德的时候，自已持仓几年的的安井，中顺，今世缘，恒立液压，万年青，国瓷材料，却也是开启了下跌之路。

不是它们错了，是时代抛弃了它们。这得思维观念的转变。

前几天笑笑做了一只氢能源概念的，目前才10倍的PE，可是，当前我们用心地研究它的产品的时候，我们会发现，有些产品却是在大幅度涨价。就像锂电与新能源，难道大资金都是傻了吗？为什么那么多公司的业绩爆发式的增长？价值终究要归结到年化复合增长的理念上来看。

我们嘲笑宁德时代要100年才能回本，但是，它现在就是这么高的价格，而且，还有资金在源源不断的涌入。未来几年，是高新技术产业的大年份，前几天某报发文痛斥炒“芯”，而导致的价格暴涨，实际上，芯是因为缺芯，才会有中间商去炒，正是因为缺，价格才会暴涨。我们只有站在时代的大背景下，才会有更好的发展，否则，一定会头破血流。

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