用Stata对A股做五因子分析，三年36个月度数据。
所以滞后阶数q=4（T/100）^(2/9)来源
Newey, W. K. and K. D. West (1994). Automatic lag selection in covariance matrix estimation. Review of Economic Studies, Vol. 61(4), 631 – 653.


滞后阶数向下取整，而非四舍五入，但是第一次计算五因子月度数据时。我写成了lag(4)，后面纠正为lag(3)
我发现滞后阶数的错误，并没有影响五因子月度数据结果。。。。结果一模一样


是不是确实没影响？那么这个Newey-West调整到底是纠正了哪个方面的异方差和自相关？


我确定我Stata代码正确。只是好奇Newey-West不影响五因子结果。Newey-West只是检测五因子分组差异吗？