VWAP被称作成交量加权平均价，是因为其成交价格是根据交易日每笔交易的成交量经过加权后再与交易当天总成交量相除得到的。VWAP策略包含宏观和微观两个层面的内容。宏观层面要解决如何拆分大额委托单的问题，需要投资者对股票的日内成交量做出预测，我们建议按两分钟的时间长度来拆分订单。微观层面要确定是用限价单还是市价单来发出交易指令，考虑到VWAP是一种被动跟踪市场均价的策略，我们建议采用市价委托方式，一方面有利于控制最终成交均价与市场均价之间的偏差，另一方面也可以提高委托成交的效率，避免限价单长时间挂单不能成交的风险。