PSMDID换一个代理变量就出现相反的结果

seeeeeeven

1228

收藏 2022-03-29

悬赏 300 个论坛币未解决

进行PSMDID的时候，被解释变量是股票流动性。我使用了Liq=-ln(Amihud)和价差（进行了对数处理）做Proxy variable；
Liq越高流动性越大，价差越高流动性越小；这两个代理变量和股票流动性的方向虽然不一致，但是在设定实验组和对照组的时候已经考虑了；具体来说，政策冲击后，Liq上升前50%的是实验组，其他是对照组；价差上升前50%的是对照组，其他是实验组。
然后这样做出来DID结果是相反的....还都三星显著。Ptest之类都通过了的。
但是不做DID，这两个代理变量的主回归结果是一致的，也是都三星显著，并不存在相反问题。
这是为什么，这其中是出了什么问题呀？