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2022-05-09
英文标题:
《Backbone of credit relationships in the Japanese credit market》
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作者:
Luca Marotta, Salvatore Miccich\\`e, Yoshi Fujiwara, Hiroshi Iyetomi,
  Hideaki Aoyama, Mauro Gallegati, Rosario N. Mantegna
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最新提交年份:
2015
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英文摘要:
  We detect the backbone of the weighted bipartite network of the Japanese credit market relationships. The backbone is detected by adapting a general method used in the investigation of weighted networks. With this approach we detect a backbone that is statistically validated against a null hypothesis of uniform diversification of loans for banks and firms. Our investigation is done year by year and it covers more than thirty years during the period from 1980 to 2011. We relate some of our findings with economic events that have characterized the Japanese credit market during the last years. The study of the time evolution of the backbone allows us to detect changes occurred in network size, fraction of credit explained, and attributes characterizing the banks and the firms present in the backbone.
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中文摘要:
我们检测了日本信贷市场关系加权二部网络的主干。通过采用加权网络调查中使用的通用方法来检测主干。通过这种方法,我们检测到一个主干,该主干在统计上根据银行和企业贷款统一多样化的无效假设得到验证。我们的调查是逐年进行的,从1980年到2011年,历时30多年。我们将我们的一些发现与过去几年日本信贷市场的经济事件联系起来。通过对主干网时间演化的研究,我们可以检测网络规模、所解释的信贷比例以及主干网中银行和企业的特征发生的变化。
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分类信息:

一级分类:Quantitative Finance        数量金融学
二级分类:General Finance        一般财务
分类描述:Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
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一级分类:Physics        物理学
二级分类:Physics and Society        物理学与社会
分类描述:Structure, dynamics and collective behavior of societies and groups (human or otherwise). Quantitative analysis of social networks and other complex networks. Physics and engineering of infrastructure and systems of broad societal impact (e.g., energy grids, transportation networks).
社会和团体(人类或其他)的结构、动态和集体行为。社会网络和其他复杂网络的定量分析。具有广泛社会影响的基础设施和系统(如能源网、运输网络)的物理和工程。
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2022-5-9 12:49:00
Marotta等人研究日本秘密市场信用关系的支柱Luca Marotta、Salvatore Miccich\'e、Yoshi Fujiwara、Hiroshi Iyetomi、Hideaki Aoyama、MauroGallegatiand Rosario N.Mantegna 1,6**通信:rn。mantegna@gmail.comDipartimento意大利巴勒莫大学巴勒莫研究所,I-90128巴勒莫,第18版,I-90128。文章末尾提供了作者信息的完整列表摘要我们检测到了日本信贷市场关系加权二方网络的主干。通过采用加权网络调查中使用的一般方法来检测主干。通过这种方法,我们检测到了一种根据银行和企业贷款单一化的无效假设进行统计验证的缺陷。我们的调查是逐年进行的,从1980年到2011年,历时30多年。我们将我们的一些发现与过去几年日本信贷市场的经济事件联系起来。对主干网时间演变的研究使我们能够检测网络规模、解释的信贷比例以及主干网中银行和企业特征的变化。关键词:复杂网络;信息过滤;统计验证网络;信贷市场介绍在许多学科中都可以观察到二部网络。例如,在经济复杂系统中,我们发现了董事会和董事[1,2]以及产品和消费者[3,4]的二分网络。在本文中,我们研究了所有日本银行与在日本证券交易所和日本场外交易市场上市的大型企业之间的信用关系的双边网络。此前,在一系列研究中,已经使用网络理论的工具和概念对该学分制进行了分析。
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2022-5-9 12:49:04
例如,研究单一模式的项目网络[5],研究由信贷网络权重决定的特征值问题[6],使用债务等级概念分析信贷市场的风险和脆弱性[7],以及研究在项目网络和二部网络中观察到的社区[8,9]。在这里,我们通过过滤与假设每家银行或企业均匀分散的无效假设不兼容的信贷关系来检查加权二部网络。我们使用的方法是从参考文献[10]中提出的一般方法改编而来的。我们在参考文献[10]中提出的程序中添加了一个多重假设校正,我们认为这是将假阳性降至最低所必需的[11]。通过这种方法,我们检测到的网络在统计学上是根据chosennull假设验证的。我们的调查覆盖了30多年,使我们有可能将我们的一些发现与记录在案的事件联系起来,如creditMarotta等人的重大故障。第2页,共14页,系统和日本信贷市场发生的大型合并。然后,所有经过统计验证的网络都以银行和企业属性的过度表达为特征(i)银行的类型,(ii)企业的经济部门,以及企业的地理位置。根据参考文献[12]中介绍的方法,估算了此类属性的过度表达。我们检测到信用关系中存在一个与统一多元化的无效假设不相容的主干。这一主干在调查的所有年份都存在。在不同的年份里,我们能够看到这个过滤网络在规模、解释的信贷比例以及描述其中企业特征的属性方面发生的变化。论文的结构如下。在门派里。“数据集”我们描述我们的数据集。这个教派。
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2022-5-9 12:49:07
“过滤方法论”简要讨论了过滤方法和多重假设校正的必要性。在连续的教派中。“结果”我们展示并评论我们的结果。在门派里。“结论”我们很容易得出一些结论。datasetOur数据集由位于东京的日经媒体营销有限公司获得,可在市场上购买(详情见网页[13])。数据基于在日本证券交易所(东京、大阪、名古屋)和日本场外交易(OTC)市场上对公司的调查。数据包括从金融机构获得的每家企业从银行借款的信息。具体而言,该数据集报告了每家公司的借款金额,以及将贷款分为短期和长期借款。所有超过1年的合同都被视为长期借款。数据涵盖1980年至2012年的时间段。在本文中,我们考察了1980年至2011年这段时间,这段时间超过30年。我们的分析每年进行一次,每年的网络是使用所考虑日历年的财务报表从数据集构建的。自1996年以来,数据集还包括在OTC市场和/或JASDAQ(目前的OTC市场)上市的公司。在本研究中,我们调查了数据库中存在的所有公司。数据库中的银行数量逐年变化。1980年为225,2001年之前基本保持不变,2011年降至166。公司数量从1980年的1414家开始,然后增加到2006年达到的最大值3034家。今年之后,公司数量开始下降,2011年达到2706家。由于数据库中OTC公司数量最多,因此,该公司的数量从1995年的1802家增加到1996年的2602家。
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2022-5-9 12:49:10
同年,银行数量从219家增加到226家。二部网络中的链接密度,定义为观察到的链接数与潜在链接数之比,平均从1980年的0.0867下降到2011年的0.0398。在过去几年中,包括OTC公司规模最大的几年,链接密度的变化并不太大。实际上,链接的密度从0.0721降低到了0。从1995年到1996年是0601。数据集具有关联的元数据。具体而言,我们有关于每家银行分类的信息,以及关于经济部门和企业地理位置的信息。Marotta et al.第3页,共14页过滤方法在本文中,我们希望关注与分配给双边网络每个节点(银行或企业)特定信用关系的资金最相关的信用关系。为了找出加权网络中最重要的连接,已经提出了许多技术,例如(i)应用全局阈值来维持权重最高的连接(尽管破坏了许多复杂系统固有的多尺度组织)[14],(ii)基于网络每个节点测试的零假设的统计验证的方法[10],以及(iii)使用全局零模型的方法,同时保留网络拓扑和系统的权重分布[15]。在我们目前的研究中,我们感兴趣的是信用额度的局部异常分布,而不是保留网络拓扑。因此,我们将[10]中介绍的加权网络的过滤程序应用于我们的系统。该方法通过单个节点的统计验证来评估每个链接权重的相关性。
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2022-5-9 12:49:13
鉴于测试的局部性质,该方法允许保留权重分布的异质性,从而克服了全局阈值程序的缺点。更详细地说,让Si和Ki分别表示节点i的强度和程度,并让wijbe表示节点i和j之间链接的权重。用xij表示链接的标准化权重wij/Sio,[10]中提出的统计程序回答了这个问题:如果我们将区间[0,1]划分为k个子区间,将k均匀分布- 1分,观察长度为xij的间隔的概率p(xij)是多少?可以看出,在上述假设下,p值为:p=1- (k)- 1) Zxij(1)- x) k-2dx。(1) 如果等式1中的p小于给定的、预定的统计阈值θ,则检测到该链接在统计上与均匀分布的零假设不一致,因此该链接保留在过滤网络中,否则将被删除。与[10]不同的是,我们确定了统计阈值,并进行了多假设检验校正。事实上,由于需要大量的测试来调查整个网络,如果想要最小化假阳性的数量,就需要进行多假设测试校正。在本研究中,我们将统计阈值设定为θ=0.01。最具限制性的多重假设检验修正是Bonferroni修正。[16] ,即,通过使用统计阈值θB=0.01/ntin代替θ进行此校正,其中nti是在整个网络上执行的测试数。Bonferroni校正增加了精度(通过最小化测试假阳性的数量),但降低了估计的准确性,因为它可能与大量假阴性有关。
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