请教高手，我在做上证指数（1990-2011年，共4996个数据）
收益率r(r=d(log(sci))的分析，步骤是这样的，

（1）首先对收益率序列r进行ADF检验以判断其平稳性。结果显示t统计量远小于1%的置信水平，P=.000，说明序列平稳；

（2）然后对收益率序列r进行correlogram分析，以判断均值方程的形式。得到结果（附件1），结果中ac和pac分别在5阶和4阶截尾，说明收益率存在自相关。

（3）改变时间序列为2006年-2011年，共1301个数据），重复（1）和（2）步骤，结果如附件2所示，ac和pac基本上在5%的置信区间内，显著为0，大部分P值都大于0.05，说明序列不存在自相关。若再缩短时间序列至2008年-2011年，ac和pac完全显著为零，P几乎接近1，说明收益率不存在自相关。均值方程应为常数。

现在存在的问题如下：

（1）采用correlogram分析上证指数（伦铜、黄金、其它股指都一样的结果）收益率序列的自相关性，与时间序列的长短有必然关系。时间序列越长，收益率序列自相关性越大，越短自相关越小，甚至没有。这是为什么呢？

（2）上证指数的收益率在3年内不存在自相关，为何5年、10年甚至更长时间有存在自相关了你呢？这是没道理啊

（3）既然收益率序列的自相关取决于时间序列长短，说明采用correlogram分析收益率序列的自相关具有太大的随意性，那么如何选取时间长短？均值方程又如何确定呢？

万分感谢！！