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一、5月市场：大山压顶，期指大跌... 2

二、基本面：估值在底，政策难松... 6
2.1、经济基本面：通胀继续高企，经济增速放缓... 6
2.2、政策面：政策难松，6月或加息... 8
2.3、资金面：分流减轻，机构资金入场维稳... 9
2.4、估值分析：估值已处于历史低位，但仍有下滑的可能... ...11
三、技术面：趋势确认，持仓空单为主…………………………………………………………………………..13
四、6月策略：短中波段操作，长期适度多单... ..14