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为经济学家和作家的理查德•邓肯(Richard Duncan)说，中国经济高速增长的时代正在接近尾声，一场大的放缓现在已经不可避免。


经济学家和作家理查德•邓肯(Richard Duncan)

邓肯在曼谷接受MarketWatch电话采访时说，我认为中国在接下来的五年内将无法实现当前的增长速度。

他说，发生这些变化的原因包括，北京将无法在不伤及自身的情况下进一步加快信贷增长，而随着全世界的低息资金越来越少，其出口拉动型增长模式也将无法维持。

邓肯相信，多亏ZF以赤字支出的形式提供了一个生命维持系统，2008年金融危机以来全球经济才没有陷入萧条。而如果增长放缓像他的预期一样蔓延开来，中国要防范其经济免受消费需求锐减的冲击就不会那么容易了。

邓肯说，概括全球经济形势就是，各种东西都供给过剩，而全球需求不足。

中国得以避免衰退，主要得益于信贷的高速增长。在24个月内，中国受国家控制的银行就将它们的贷款额增加了60%。

与此同时，随着国际贸易缓慢恢复，中国在危机期间失业的大量工厂工人最终又找到了工作。

邓肯不敢肯定，如果经济增长再度严重放缓，中国是否仍能寄希望于信贷的高速增长。他也不敢肯定，在美国和欧洲等经济体承受高失业之痛的时候，国际贸易能否在不遇到保护主义反弹的情况下实现复苏。

邓肯说，美国将单独挑出中国，迫使它停止扩大贸易顺差，这将成为给予中国经济高速增长时代的致命一击。

邓肯说，中国对美国的巨大贸易顺差，是过去10年中国实现泡沫般经济增长的原因之一。

银行

邓肯说，中国的银行系统才刚刚开始应对前一轮信贷扩张的后果。

他谈到信贷狂潮之后留给整个经济体的余波时说，中国就像一个人喝了一加仑（约3.8升）红牛饮料，它可以选择让这些信贷逐渐减少然后自己感到极不舒服，也可以选择再喝两加仑。

注入经济体的这些信贷资金当中，有很大一部分都是用于建设空空如也的摩天大楼，或者是进入了其他非生产性资产当中，这些资产目前正给银行系统带来“越来越沉重”的坏账负担。