外资总是最烫手的钱，周二香港恒生指数的暴跌便证明了这一点。
恒指昨日收跌5.7%，为自2008年以来的最大单日跌幅，这也使它成为昨日亚洲表现最差的市场。恒指波幅指数(VHSI)也创下了2009以来的新高。

法国兴业银行(Société Générale)亚洲股票策略师托德•马丁(Todd Martin)表示，香港的外国投资者抛售股票，是导致香港股市表现糟糕的原因所在。香港交易所是亚太地区最国际化的交易所之一。

相比之下，昨日上证综指仅收跌0.3%。表现第二糟糕的韩国综合指数(Kospi)下跌3.6%——韩国公共部门基金入市购买股票，在一定程度上挽救了午盘的直线下跌。

总而言之，中国内地投资者对于本土公司的态度，要比外国投资者对于更开放的香港市场的态度更为乐观。马丁表示，同时在香港和内地上市的企业，会发现其内地股价较香港股价有6%的溢价。

这种溢价在中国工业类股中表现得最为明显——工业是一种周期性行业，与经济总体增长紧密相连。另一位策略师表示，恒指中工业类股所占比重意味着，它会随着投资者对中国经济增长的担心而下滑。投资者担心中国的增长将因通胀等因素而面临危险——根据最新发布的数据，中国的通胀水平仍然维持在高位。

“（恒指下跌）对我而言是一个信号，表明外国投资者正因全球不安因素的影响而抛售股票，”兴业银行的马丁表示，“内地投资者在技术层面上更为乐观，而我认为，外国投资者受美国信用降级和欧债危机的影响更大，很可能是过于严重了。”
中国内地与香港股市的表现差异，部分原因也可能是恒指的表现有所滞后。周一，上证综指下跌了3.8%，收于2526.80点，为逾12个月以来的最低水平，而当天恒指仅下跌了2.2%。
译者/何黎