在企业估值中，都要用到贴现率， 这个贴现率到底怎么定的，它的本质到底是什么？ 是企业实现目标现金流的概率大小么？ 比如，预期企业在未来N年内会实现多少现金流，然后，预估一个实现这些现金流的可能的概率，然后用预估的每一年的概率折算成现值， 就得到了在今天的估值。 本质上是这样的逻辑么？
有人可能会说：我们是无法预估企业实现目标现金流的概率的，没错！是无法预估，但是，如果没有这个根据，对每个企业的贴现率又是如何来的呢？ 贴现率也是要有底层假设的， 这个底层假设所依据的根本逻辑到底是什么呢？


请教大家！谢谢！