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2 烂板人生

利弗莫尔的人生结束了，但他的传记《股票大作手回忆录》这本书却经久不衰，影响深远。

各类提到金融书籍的榜单上这本书都名列前茅。

没看过的同学推荐去看看，如果不想买实体书也可以找我要PDF版本。

再说回利弗莫尔，他的人生可谓是起起落落，数次登顶，又数次跌落神坛。

这样的人生轨迹让我不禁想起股市中那些涨停后又打开涨停，股价一落千丈的股票。

这类股票俗称烂板。

02

烂板股票

1 烂板定义
烂板是在盘中涨停但收盘并未涨停的股票的统称，也叫炸板。

和那些以涨停收盘的股票相比，很多人认为烂板股气数已尽，看涨的资金输给了看跌的资金，所以不适合再交易，前途堪忧。

甚至同花顺上有个昨日炸版指数，那跌的叫一个荡气回肠。

但事实真的如此吗？所有人都不看好的烂板股票真的没有交易价值吗？

2 涨停板策略
之前我们写过文章对涨停板策略做了初步研究：

发现买入当天涨停且第二天开盘未涨停的股票，并持有未来的1天、3天、5天后卖出，大概率会亏钱，还会亏不少。

我们共测试了8种不同形态的涨停，效果都不尽如人意。

这也证明了对散户而言，简单的涨停买入策略收益很差。

3 烂板表现

在研究中我们无意间发现烂板股票反而表现较好。

为更符合实际情况，我们剔除了当时ST/退市/上市不满一年的股票，及北交所/科创板的股票。

因新规后创业板涨跌停比例限制变为20%，所以新规后创业板股票也一并去除。

我们在第二天开盘买入这些股票，并且假设持有未来的1天、2天、3天、5天。

具体结果如图所示：

2009年至今A股市场共出现过61939次当日烂板且第二天开盘未涨停的情况。

未来1天的上涨概率有52.63%，平均期望收益也显著为正。

买入烂板并持有1天的收益率更是高达0.72%，这是一个很惊人的数字。

要知道A股最大游资东方财富拉萨营业部买入的股票上了龙虎榜后，持有1天的平均收益也只有-1.75%。

得出以上结论的相关代码和数据，感兴趣可以在评论区留言，都是免费发给你的。

03

统计到实操

通过前面的研究，我们得到了一个好的统计结果。但直接按这个结果去交易的话，又很难获利。

比如我们准备了100万资金，去交易烂板股票，该如何操作呢？

假设某天收盘后计算最新数据发现，有3只股票满足条件，是否要在第二天开盘用100万去均仓买入它们呢？

如果我按此交易，等第二天收盘后，我又发现有5只股票满足买入条件。

但我已没有资金再去买入。此时无论是卖出持仓去买入新股票，还是直接忽略选中的股票，都不合理。

当天如果没有股票满足买入条件又该如何操作？

所以要将统计规律转化成可实操的策略，这期间有非常多的细节值得思考。

并且不同的人有不同的想法，这也导致了实际策略的千差万别。

下面分享一下我的应对方法。

04

事件策略构建

1事件策略

我们把这个类型的策略称为事件策略。这纯粹是自己取的名字，并没有约定俗成的叫法。

当股票满足某条件：如股票当天烂板，它就触发了我们定义好的某个事件。

类似事件还有很多：

比如某股票在龙虎榜上出现、被分析师上调评级或上了新闻联播等。

也可以是股票达到了某种技术指标的特定状态，如缠论的一个买入点。

这些事件的共性在于明天有多少只股票能够触发事件是未知的，有可能是零只，也可能是几千只；有可能许久不会触发事件，也可能接连触发。

我们该如何构建事件策略呢？

2 策略构建

事件策略的特点是我们会将资金平均分成N份，每份资金在不同的日期，分别买入选中的股票并固定持有N日。

比如烂板事件策略就是将资金一分为二，每份资金买入后固定持有2日，具体的操作流程如图所示：

对策略有疑问的话可以评论区留言，也可以看我之前的这篇文章，里面有关于事件策略的详细讲解。

这样就形成了一个每天买烂板股票的可执行的系统化交易策略。

专业量化机构较少使用这类策略，他们更喜欢选股类型的策略。我对事件策略研究较多，因为它更适合个人散户的操作习惯。

那么我们按照这样的策略去进行交易，在历史上到底能赚多少钱呢？

这样的统计就很难用手工去计算出想要的结果，需要借助Python编程和全部的A股历史数据来实现。

如果你对这个数据和代码感兴趣的话，可以在评论区留言，都是可以免费发给你的。

3 回测结果

代码运行结果如图所示：

代表策略的橙色曲线从2009年的1块钱变成了现在的161元，远远跑赢了代表大盘的沪深300指数。

年化收益高达42%，但最大回撤也很大，有56.36%。

分年度看，这个策略最神奇之处在于它在15年大熊市期间没怎么下跌。

以上结果可以说明买入烂板股票确实有系统性盈利。

但我并不满意，特别是最近几年这个策略呈现出明显下跌趋势。

所以我们就要尝试去改进这个最基础的烂板策略。

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