关于未来 ROE 趋势的思考，本篇文章，我们主要想论证以下几个判断：
1、货币政策对 ROE 趋势的影响比较间接，货币政策宽松并不一定能带来 ROE 的回升。
2、也就是说，落到股票层面，除了 14-15 年的金融创新以外（银行间资金通过购买伞形信托直接进入股票市场），任何不带来 ROE 回升的货币宽松，对 A 股市场的顺周期板块都作用相对有限。
3、ROE 的回升，通常是中国的宽财政政策最为有效。历史上几乎每一轮 ROE 上升周期几乎都有宽财政政策的刺激，并且财政扩张对 ROE 的触底回升具有一定的领先性