股价同步性/股价信息含量数据+代码

期间：2023-1991年


1. 指标介绍

股价同步性是衡量资本市场效率的重要指标，是对信息不对称程度、内外部公司治理水平等因素的综合反映，也是衡量市场信息传递效率的重要指标。股价同步性越高，说明股价对公司特质信息的反映越少，存在越多的信息未被投资者获取，或者被管理层故意隐瞒；其中更多地只是反映了市场信息，因此表现为公司股价与股票市场出现同涨同跌的现象。当这一效率较低时，高股价同步性既表明市场配置资源的效率低下，也表明上市公司信息不对称程度较高，公司治理水平较低。

2. 指标构建

根据参考文献经常用的方法，我们构建了以下三种常见的股价同步性：

其中 R_{i,w,t} 是考虑股票 i 在 t 年第 w 周考虑现金红利再投资的收益率；R_{m,w,t}为 A 股全部公司第 t 年第 w 周流通市值加权平均收益率；R_{i,w,t} 为股票 i 第 t 年第 w 周所在行业剔除股票 i 后的其他股票流通市值加权平均收益率，我们以行业分类以证监会 2012 年分类标准为依据，经计算得到R^2。 对R^2 进行对数化处理，得到 SYN_{i,t}，为股票 i 在 t 年股价同步性指标：

2.1 参考文献

王亚平等，2009，金融研究：信息透明度、机构投资者与股价同步性.

伊志宏等，2019，中国工业经济：分析师能降低股价同步性吗——基于研究报告文本分析的实证研究.

朱红军等，2007，金融研究：中国的证券分析师能够提高资本市场的效率吗——基于股价同步性和股价信息含量的经验证据.

3. 数据介绍

• 样本期限：1991-2023年

• 包含上市状态以供筛选：正常上市、ST、*ST等；

• 包含指标：证券代码、证券简称、年份、行业代码、行业名称、首次上市日期、上市状态、股价同步性指标：LSYN1、SYN2、SYN3、拟合优度指标：R2_1、R2_2、R2_3

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4. 数据获取