求教开放的宏观经济模型关于资本流入流出冲击的分析？

calyx2009

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收藏 2011-09-14

蒙代尔-弗莱明模型前提假设是资本完全开放的小国。。请问用这个模型能不能分析一下情况1，外国突然大规模投资本国，对本国的影响 2本国发生大规模资本外逃。。。或者请高手告诉我用什么模型分析这2种情况最好。。
我个人觉得的是只有放松资本完全流动的假设，才能分析资本冲击的情况，也不知道对不对。。。翘首期盼高手解答。。小弟再拜以谢！

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J皮尔庞特M

2011-9-14 22:36:27

那两种情况都能在资本完全自由流动下分析吧。

你的意思是，只有资本不完全流动，才能分析资本冲击的情况？

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calyx2009

2011-9-15 10:50:09

J皮尔庞特M 发表于 2011-9-14 22:36
那两种情况都能在资本完全自由流动下分析吧。

你的意思是，只有资本不完全流动，才能分析资本冲击的情况 ...

是的。。我是这样分析的：BP曲线水平i=i‘（世界利率），IS-LM在初始交于世界利率。。如果该国维持固定汇率（IS曲线不动），外汇市场的升值必然导致央行投放货币（M增加），LM曲线右移，这又会导致外汇市场有贬值压力，央行又得回收本币。。因而最终经济还是交于初始位置，没有变化。。
但是我不知道对不对，按说是没什么问题，资本完全流动意味着CF（r）的系数为无穷大。确实是不知道在资本完全流动的情况下如何分析。。
能不能麻烦您详细写出您的分析过程，我确实是很想弄懂这个问题。。。。。再拜以谢。

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J皮尔庞特M

2011-9-15 12:02:43

恶意资本冲击，这样的资本流入本国并不是因为国内利率较高，并不是为了因此获利，这些资本也就不会因为利率下降而流出本国。如果这些资本足够多以至于本国货币升值压力明显，本国货币供给增加，利率有所下降，利率下降造成的资本流出=恶意资本的流入，这个时候利率应该不会回到初始位置。这里的关键是，恶意资本不是利率的函数，不对利率的变化作出反应。

不过这样的资本冲击有可能造成外汇储备急剧减少到不足以维持固定汇率，固定汇率制度崩溃甚至经济危机。97亚洲金融风暴很能说明这个问题。

资本控制倒是能够起到限制恶意资本冲击的作用。

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