尽管不能被归为自由主义者，约瑟夫。熊彼得发展出了一套被称为“创造性破坏”的企业理论。根据熊彼得的理论，资本主义的繁荣源自于不断地创新，并总是伴随着无情的扬弃和经济衰退。这种扬弃既不能避免也不能减弱，他是一种痛苦的正向调整，使幸存者创造出一种新的经济秩序。
  在奥地利学派经济学家眼里，ZF应对经济危机应当减少作为，而不是干预太多，“大萧条”就是一个典型的例证。他们认为，罗斯福ZF实施的干预措施延长了“大萧条”持续时间。他们同样批评胡佛ZF一边支持痛苦却十分必要的“创造性破坏”，一边在“复兴金融公司计划”中为问题银行和地方ZF提供援助。
  前人关于经济危机的争论看起来只是学术问题，但其意义远远不止这些:奥地利学派用历史经验告诉我们，应对当前经济危机的政策将最终把世界经济带入泥潭。世界各国不是让那些弱不禁风、高杠杆投资银行、企业乃至房主破产，以实现"创造性破坏”，而是尽力去干预和拯救他们，把他们变成行尸走肉：靠中央银行无休止的援助的“僵尸银行”，靠ZF注资才得以存活下来的“僵尸企业”（通用和克莱斯勒），以及靠存款保险法和ZF救济才不至于失去其房屋的“僵尸房主”。
  在这一过程中，私人的损失被社会化：ZF预算赤字是公共债务大规模上升，成为ZF和社会的最大负担。最终，这些债务限制了ZF预算，影响了经济的发展。在极端情况下，债务负担会引起ZF违约，或者通过印钞来减免债务，使通货膨胀迅速上升。相反，奥地利学派认为，最好的策略是尽快对这些问题企业实施破产清算。
  通过这一段话，我们可以看出，在我国现有的国情下，ZF有冲动去救市，为了维护央企和与权力中心关系紧密的人的利益去印钞救市。但是恶果是ZF大量的负债，最终由整个社会来承担。同时使得社会的效率变得更下地下。a