凯恩斯会,古典不会。核心点在于价格的调整。凯恩斯的观点是,价格刚性(粘性情况类似)。货币需求下降时,货币供给超出需求,有多种channels(如interest,credit等)促使产出增加。以interest rate channel的一种为例。持有超额货币的家庭会购买bond,促使利率下降,企业短期借贷成本下降,就会增加投资,总需求增加,同时价格水平不变,所以总产出增加。这也推动货币供给和需求重归平衡。
但是在古典经济的模型中,flexible price。尽管上面的各种channels会使总需求增加,但是总供给在natural rate of output状态,所以最终产出不变,只是价格上升。