ＰＭＩ连续３个月回升，显示中国经济并没有向“硬着陆”方向发展。交通银行 报告称，国内经济增速有触底回稳的态势。今年一季度经济究竟透露出怎样的信号？ 《每日经济新闻》（以下简称ＮＢＤ）记者就此专访了清华大学中国与世界经济研究 中心研究员袁钢明。在他看来，中国经济形势并不如想象的那么乐观。 　　前两月回暖缘于开年效应 　　ＮＢＤ：今年前两个月ＰＭＩ数值似乎显示一季度形势有些超预期乐观，对此您 怎么看？ 　　袁钢明：２月整体ＰＭＩ指数回升幅度不小，尤其是生产和新出口订单指数大幅 上升了４个百分点。不过，我认为很多分项指数的大幅回升或许只是一个虚假的现象 ，真正的经济转折并没有来临。我们可以说２月ＰＭＩ回暖是因为企业感到社会资金 量有所增加，需求转好，也可以说是开年效应所致，很多企业都想抢先发展，占据先 机。从以往情况看，开年效应往往发生在３月，今年很有可能提前了一个月，在２月 就彻底显现出来了。 　　ＮＢＤ：您说今年经济还会处于下滑态势，甚至很危险，理由是什么？ 　　袁钢明：从经济基本面来看，今年出口风险很大，增速肯定会跌至１０％以下， ＧＤＰ增长则可能降至８％左右。去年我国ＧＤＰ增速比前年就下降了１个百分点， 如果今年再下降１个百分点，那么代价可能会是企业大面积倒闭，这会影响就业问题 。此外金融系统也孕育着巨大的风险。 　　ＮＢＤ：货币政策会如何调整呢？ 　　袁钢明：货币政策调整陷入一个“两难”境地。去年１１月，ＰＭＩ跌破５０， 央行曾下调了存准率。但最近几个月经济也并不很好，但央行直到２月中旬才下调存 准率，这是为什么？我认为央行其实是不愿意下调的。 　　央行有两个重要职责：一是保持货币总量与ＧＤＰ总量之比维持稳定；第二是控 制通胀，其中第一项是个硬任务。我认为，央行在渐进性控制货币总量的同时，还是 要维持市场上具备一定的流动性和适度的新增货币量，因为如果新增货币量减少，小 企业的资金需求可能会得不到满足。但从目前的态势看，央行似乎不太愿意向市场投 钱。去年Ｍ２目标是１６％，但最终只完成了１３．６％，而今年的Ｍ２仅为１４％ ，非常低，从这个角度看，我认为今年经济也会比较危险。 　　我认为央行对存准率的调整会比较缓慢，比如一个季度下调一次，而不会像去年 上调那样频繁。 　　通胀不会成为今年主要问题 　　ＮＢＤ：１月ＣＰＩ扭转了下行趋势，ＰＭＩ也反映输入型通胀压力在增加，您 认为今年通胀将会是什么样的走势？ 　　袁钢明：通胀不会成为今年经济中的主要问题。中国的通胀主要来源于食品价格 尤其是猪肉价格，去年通胀走高与流动性虽有一定关系，但主要还是中国的猪肉产销 周期所决定。去年猪肉大涨，那么今年基本会是下跌态势，通胀就不会成为大问题。 　　如果让我给出一个判断，我认为到年中时通胀甚至可能会到零。如果经济下滑， 企业生存状况恶劣，那么通胀就不会有根基。 　　ＮＢＤ：您认为房地产调控与经济之间将怎样演进？ 　　袁钢明：前几年出现了巨大的房地产泡沫，但中国经济已经不能允许再依靠房地 产来支撑这一模式了，因此有关楼市的调控措施现在还不能放松，如果放松明年房价 还可能暴涨，那会衍生出更大的问题。 　　根据我的想法，如果下半年房地产出现巨大的下滑，调控肯定会有所松动，这其 中存在相当大的不确定性。假如经济中的不确定性因素这么多，就不太可能意味着它 是在一个回升向好的状态里。所以我认为一季度前两个月ＰＭＩ的暖流不可持续。