2011年第三季度到第四季度，金融机构贷款余额/存款余额从66.63%上升到67.7%（央行官网统计数据，不是商业银行贷存比，后者四季度下降），金融机构超额准备金率从1.4%上升到2.3%（《货币政策执行报告》），而四季度债券市场又出现了上涨。考虑到四季度央行下调法定存款准备金率0.5个百分点，金融机构第四季度法定和超额准备金率仍上升0.4个百分点，金融机构准备金冻结资金越多，用于投资债券和放贷的资金越少，为什么四季度又同时出现“贷存比”上升和债市上涨？而且第四季度外汇占款还减少了。