全部版块 我的主页
论坛 金融投资论坛 六区 金融实务版
1770 1
2007-05-04

1.请问期货、期权和权证之间的区别和联系。

2.西方股市中可以通过买入和卖出期权来保护自己股票的价值,中国目前有这种金融工具吗?

3.即将要推出的股指期货可以达到上述效果吗?

谢谢!

二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

全部回复
2015-4-28 15:16:29
期权与权证
  与期权最为相似的衍生品是权证,但是两者仍然存在比较明显的区别。接下来我们以股票ETF期权为例来进行比较。
  标准化程度方面,股票ETF期权是由交易所设计的标准化合约。而权证是非标准化合约,由发行人自行设计合约要素,除由上市公司、证券公司或大股东等主体单独发行外,还可以与可分离交易可转债一起发行。
  发行主体方面,股票ETF期权没有发行人,合约条款由交易所设计,市场参与者在支付足够保证金的前提下都可以开仓卖出期权。权证的发行方是上市公司或投资银行等第三方。投资者既可以持有期权的多头也可以持有空头,而权证的投资者只能持有多头。
  行权后的效果方面,认购期权或认沽期权的行权,仅是标的证券在不同投资者之间的相互转移,不影响上市公司的实际流通总股本数。对于上市公司发行的股本权证,当投资者对持有的认购权证行权时,发行人必须按照约定的股份数目增发新的股票,从而导致公司的实际流通总股本数增加。
  此外,两者在履约担保、交易方式等方面还存在诸多不同之处。
期权、期货和权证三者之间的区别
表为期权和权证的区别
  期权与期货
  期权与期货的区别主要体现在以下几个方面:
  第一,期权与期货的投资者权利和义务的对称性不同。
  期货合同是双向合同,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务,如果不愿实际交割必须在有效期内冲销;期权是单向合约,期权的多头在支付权利金后即取得履行或不履行合约的权利而不必承担义务。
  第二,期权与期货的保证金制度不同。
  期货合约的买卖双方都要缴纳一定的履约保证金。期权交易中,由于期权买方不承担行权的义务,只有期权卖方需要缴纳保证金。
  第三,期权与期货的现金流转不同。
  期权交易中,买方要向卖方支付权利金,这是期权的价格。期权合约可以流通,其价格则要根据标的资产价格的变化而变化。在期货交易中,买卖双方都要缴纳期货合约面值一定比例的初始保证金,在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金,盈利方则可提取多余保证金。
  第四,期权与期货的盈亏特点不同。
  期权改变了标的股票的收益风险结构、期权买方的收益受标的价格、波动率、剩余期限等的变化而波动,是不固定的,其亏损只限于购买期权的费用、卖方的收益只是出售期权的所得权利金,其亏损则是不固定的。期货的交易双方都面临着无限收益和无限亏损的可能。
  第五,期权是比期货更基本的衍生品。期货可用认购期权和认沽期权简单的完全复制。

你说的第二个问题应该是个股期权。暂时还没有这样的东西。不过正在努力推出

第三个问题,股指期货目前只能算是对沪深300的一种对冲,不是特定的股票都能对冲的。
二维码

扫码加我 拉你入群

请注明:姓名-公司-职位

以便审核进群资格,未注明则拒绝

相关推荐
栏目导航
热门文章
推荐文章

说点什么

分享

扫码加好友,拉您进群
各岗位、行业、专业交流群