凯基证券--煤炭行业：加强在建项目清理

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秦皇岛港煤炭价格继续上涨
继五月下旬出现反弹后，进入六月份以来，秦皇岛港煤炭
价格呈现继续上涨态势，但上涨势头有所减缓。以发热量
为6,000 大卡的大同优混秦皇岛港平仓价为例，自年内低
点475 元/吨开始反弹以来，截止到6 月11 日，累计上涨
10 元/吨至485 元/吨，较去年同期上涨35 元/吨，涨幅为
7.8%。近期煤炭价格上涨的原因主要有四点：一是电力
对煤炭需求回升；二是大秦线大修导致运力紧张；三是安
全治理加强使得煤炭供应略显紧张；四是政策性成本的推
动。对于煤炭价格未来走势，我们认为，即将到来的夏季
用电高峰是煤炭价格保持继续上涨的主要推动因素。全年
来看，煤炭价格较2006 年出现大幅上涨已成定局，这将
有利于煤炭公司提高2008 年合同价格