近来异常疯狂的钾肥认沽权证本周五终于以每份0.107元退出市场，上周末收盘价还是5.4元，5个交易日后竟缩至0.107元，倘如收盘前不抛，则已血本无归。钾肥认沽虽然已“人去楼空”，但作为一个经典的投机案例却很值得回味。

　　随着“5·30”股市暴跌，权证和封闭式基金却出现了难得的暴涨，然而当权证成为市场焦点，大量投机客纷至沓来“淘金”之际，他们面对的却是“天价买单”。同样，当两家创新封闭式基金方案见报之日，却是该板块全线跳水之时。由此可见，不但投资有技巧，投机更需要“取巧”。

　　在外国人的言语中，投机仅仅作为一种市场运作的手腕，但对于从计划经济走来的人们来说，投机似乎是一桩很不道德、至少是很难为情的事，所以过去人们常常把投机和投机倒把连在一起。这种观念至今依然很有市场，例如买绩优股是投资、买绩差股是投机等等。其实，投机者，投准机会也，从某种意义上说，投机成功的难度要大大高于投资，投资一般只需要粗线条，而投机则需要在正确的时间、正确的地点从事一桩正确的买卖。

　　5月30日印花税率大幅提高，投机客则得出了对权证、封闭式基金是特大利好的结论，他们至少看到了几点，股票可能会冷一冷，资金必然会找寻其他场所；随着股价的回调，认沽权证可能会受到追捧；因为权证交易不收印花税，与股票相比，交易成本显得极低廉，具有“避税”优势。于是，当股市暴跌时，认沽权证板块则拉开了狂炒的序幕。封闭式基金虽然当天也随股票下跌，但几天后便展开了独来独往的热炒行情……

　　虽然钾肥认沽在短短5个交易日里上演了一出从0.803元到8.05元暴涨10倍的闹剧，可谓极度投机。但我们不得不承认，从纯市场行为的角度看，先知先觉者的炒作无疑是成功的，后知后觉跟风者的行为则很成问题，一是介入的成本已大大提高，风险极大。二是价位已走下降通道，每次大涨都会成为套牢盘出逃的机会。三是随着炒作时限逼近，钾肥认沽无疑加快了“末路狂奔”的步伐。所以，本周初再炒作钾肥认沽者实在太缺少投机的技巧了。

　　推而广之，股市上也有很多投机机会，当去年底“大象”纷纷跳舞时，对于及时跟进者是个机会，但最后一棒在6元上方接进工商银行( 5.04,-0.11,-2.14%)者至今都没有解套。而当时买入人们不看好的小盘股、低价股者则是大赢家，但后期高位接进低价股者，“5·30”暴跌则是他们永远的痛。

　　所以，要成为成功的投机者必须学会“取巧”，不会“取巧”的投机者必然成为投机市场的埋单者。试想一下，如果上周五再介入钾肥认沽而又不及时割肉离场者，买1万份钾肥认沽，到本周末收盘时，5.4万元便缩水到了1070元，如果不抛，更是分文不值，投机的代价不是太大了吗？