利率和货币乘数有关吗？货币乘数是准备金率的倒数，只要准备金率确定，货币乘数就确定了，利率只是影响在此货币乘数下，贷款能否实现的问题。

货币乘数不是应该取决于公众的流通--现金偏好和银行的准备金--存款偏好吗？这就是说货币乘数既不是常数也不可能完全预测？

如果贴现率指的是商业银行向中央银行贷款时的discount rate，这就很好解释了！！！

根据曼昆 (1999) chapter 18：

货币乘数 Money mutiplier = (cu+1)/(cu+re)

cu=CU/D; re=R/D

CU: currency hold by the public

D: deposits of public held with commercial bank

R: Reserves of the commercial bank

cu is the currency to deposit ratio

re is the reserves to deposit ratio.

因此，当贴现率升高时，如果商业银行向中央银行贷款将会更贵！因此，re的值将会升高，因为银行会保留过多的reserves(R)也就是储备金以避免在资金短缺之时向中央银行贷款的高额利息！

因此，R 升高，re 也升高，money mutiplier (货币乘数) 的值自然就变小了！！！

不知道我们说的是不是同一个概念？

[此贴子已经被作者于2005-10-16 1:35:39编辑过]

严格的说应该是再贴现率吧！！

再贴现率上升跟货币创造乘数没有直接的关系，但是贴现率的上升会抑制商业银行发放贷款的激励，因此说贴现率上升会减少银行贷款的数量，从一定程度上抑制了货币的供应量（货币创造的量），从这个角度上说，再贴现率的上升可能会降低货币创造乘数

实际上就是因为贴现率的上升，导致商业银行向中央银行贷款的成本提高，其实它牵涉到商业银行在资金短缺时需要向中央银行寻求资金帮助的两种方式：向中央银行贷款和票据贴现

所以贴现率上升，导致商业银行能用来贷款的金额减少，因为最后回收票据时，收回的减少。这就是你所说的货币乘数减少吧

我理解的

央行再贷款的成本提高

政策含义

对商业银行都一样

这一问题12楼已有较好解释，

注意的是贴现率央行主要是用来发出一种调整利率的信号

贴现率确实影响货币创造乘数

贴现率上升，意味着商业银行从中央银行贷款的成本上升，为了避免这个情况的出现，商业银行会提高自己的准备金储备，即多留一些准备金。这样的话商业银行的超额准备金增多，导致实际准备金增加，从而提高了实际准备金率。而货币创造乘数是实际准备金率的倒数。故贴现率的上升会造成货币创造乘数的下降

正好在看这个东西,有收获

货币乘数是贴现率的倒数啊！比如贴现率是10%，货币乘数就是10，即100元能提供1000元的货币流通量

我认为贴现率提高，商业银行向中央银行贷款的成本上升，这时商业银行为了保证流动性支付的需要，需要保持更多的准备金，而且会减少贷款，这时贷款减少，固可得出货币创造乘数减少，K=（I+Rc)/(Rc+Rd+Re),Rc为市场接款利率，Rd为法定准备金率，Re为超额准备金率。