汇率超调的主要原因是:

当发生经济扰动时,产品市场进行调整的速度要比金融市场慢得多,金融市场事实上几乎是瞬间完成的,考虑到现实世界这个特性,必然导致金融市场为了弥补商品市场的价格刚性,对经济扰动会作出过度调整.

详细的看:多恩布施模型

同意楼上的观点,要看多恩布什的模型,还可看blanchard中级宏观经济学上的解释

前提条件
　　1．其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响；
　　2．贸易商品的供给完全有弹性；
　　3．充分就业与收入不变，从而进出口商品的需求就是这些商品及其替代品的价格水平的函数；
　　4．没有资本移动，国际收支就等于贸易收支。

　核心观点
　　货币贬值具有促进出口，抑制进口的作用。贬值能否扬“出”抑“进”，取决于供求弹性。为了使贬值有助于减少国际收支逆差，必须满足马歇尔──勒纳条件。

　　该理论有局限性，表现在：
　　1．是局部均衡分析，只考虑汇率变动对进出口贸易的影响，忽略了其他重要的经济变量对国际收支的影响以及其他一些相互关系。
　　2．是一种静态分析，看不到贬值不是通过相对价格变动，而是通过货币供给和绝对价格水平的变动来改善贸易收支，无法提出正确的货币政策。
　　3．是一种微观分析忽略了宏观经济分析的关于收入──支出──收入循环理论的基本观点，看不到贬值与对外贸易引起的国民收入变化影响国际收支均衡的机制，无法提出正确的收入政策。
　　4．供给具有完全弹性这一假设不符合实际，货币贬值在一定条件下，可在一定程度上改善贸易收支状态，但不能从根本上解决国际收支问题。

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汇率超调试在短期时，由于价格粘性，货币供给永久性的增加，使得资本市场上利率下降，另一方面，也是的汇率的预期变化，从而出现的汇率变化超出长期资本、产品市场同时达到均衡时的汇率。

详见克鲁格曼的《国际经济学》，在１４、１６章都有讲到