——２００７年二季度中国百名经济学家信心调查报告 　　国家统计局景气中心于２００７年６月底进行的中国百名经济学家信心调查显示 ，２００７年二季度经济学家信心指数为５．７３（取值范围在１－９之间，分值越 高说明信心越足），比２００７年一季度高０．１点，为２００５年一季度以来最高 值，且已连续四个季度在相对高位保持平稳，表明经济学家信心处于比较乐观且持续 向好的状态。 　　经济学家普遍认为，当前世界经济平稳向好，国内企业经营景气度攀升，经济发 展动力强劲，投资、出口需求旺盛，消费需求出现明显提升，预期经济保持快速增长。 　　经济学家同时认为，当前中国经济运行趋于偏热，物价趋于攀升，房价上涨势头 尚难控制，人民币继续保持温和升值态势。调查结果显示，经济学家对当前经济形势 比较满意，对未来经济走势预期保持乐观，而且对当前的判断与对未来的预期趋于一 致。 　　经济学家信心指数为即期经济景气指数与预期经济景气指数的算术平均数。从指 数构成看，即期经济景气指数为５．７４，预期经济景气指数为５．７１，均明显高 于中性评价值５。而且，一段时期以来即期经济景气指数明显高于预期经济景气指数 且差距不断扩大的趋势明显得到改变，两者的差距由２００７年一季度的０．４８点 缩小到０．０３点。 　　调查表明，随着对宏观调控成效认同程度的提高，经济学家对未来经济平稳较快 发展的信心明显增强。 　　投资与出口旺盛，消费有明显提升 　　调查显示，５９％的经济学家认为当前的投资需求“旺盛”，比一季度增加１５ 个百分点；３６％的经济学家认为“正常”，比一季度减少２３个百分点；认为“正 常”的比认为“旺盛”的由一季度的高１２个百分点转变为低２３个百分点。另有５ ％的经济学家认为投资需求“不足”。 　　投资需求旺盛具体表现为固定资产投资增速改变了２００６年逐渐放缓的趋势， 出现加速增长的情况。今年１月－５月，固定资产投资同比增长２５．９％，虽低于 去年同期水平，但比去年全年和今年一季度分别高１．４和０．６个百分点。 　　在消费需求方面，今年１月－５月，社会消费品零售总额同比增长１５．２％， 增幅比上年同期增加２．０个百分点。 　　调查显示，３６％的经济学家认为当前消费需求“旺盛”，比一季度增加１９个 百分点，为２００５年以来最高；５１％认为“正常”，比一季度减少１０个百分点 ；只有１３％认为“不足”，比一季度减少９个百分点。 　　对于未来六个月的消费需求情况，３７％的经济学家认为会“趋强”，比一季度 增加１０个百分点；５９％认为“持平”，比一季度减少６个百分点；仅有４％认为 “趋弱”，比一季度减少４个百分点。 　　调查表明，经济学家对中国消费需求的满意度明显提高，消费需求前景也进一步 趋好。 　　消费需求形势的明显向好，首先源于收入水平的提高。今年一季度，城镇居民家 庭人均可支配收入、农村居民家庭人均现金收入比上年同期分别增长１６．６％和１ ２．１％，增幅分别为２００４年以来和２００５年三季度以来最高。 　　其次，消费预期的好转也是重要原因。今年二季度消费者信心指数为９６．８， 比一季度高１．０点，为２００６年以来最高；其中，反映消费者对未来几个月经济 前景看法的预期指数更高达９９．３。此外，近期股市的财富效应等也是消费需求向 好的重要拉动因素。 　　中国对外贸易仍然在迅猛发展。２００７年１月－５月，中国出口额同比增长２ ７．８％，增幅比上年同期高２．１个百分点；进口同比增长２３．７％，增幅比上 年同期低０．２个百分点；外贸顺差８５７．３亿美元，同比增长８３．２％。调查 显示，５９％的经济学家认为当前出口需求“旺盛”，比一季度增加６个百分点；３ ７％认为“正常”，４％认为“不足”。 　　从未来六个月的态势看，调查显示，１９％的经济学家认为出口额增长会“加快 ”，比一季度减少８个百分点；５３％认为会“持平”，与一季度基本持平；２８％ 认为会“减慢”，比一季度增加７个百分点。 　　调查表明，尽管受人民币升值、出口退税调整等因素影响，多数经济学家仍认为 出口增速放慢的可能性不大。 　　今年１月－６月，中国实际利用外商直接投资金额同比增长１２．２％，增幅比 今年１月－３月和１月－５月分别高０．６和２．３个百分点。调查显示，６４％的 经济学家认为，未来六个月外商直接投资增长会“持平”，比一季度增加２个百分点 ；１８％的认为会“加快”，比一季度减少４个百分点；还有１８％认为会“减慢” 。 　　调查表明，经济学家普遍认为中国外商直接投资将保持平稳增长态势。经济运行 热度偏高，流动性压力加剧 　　关于当前宏观经济运行情况，经济学家多认为当前经济运行热度偏高。调查显示 ，７％的经济学家认为“过热”，比一季度增加６个百分点；６５％认为“偏热”， 比一季度骤增２２个百分点；而认为“正常”的比重则从一季度的５２％减少到２８ ％。 　　固定资产投资增速偏快是经济运行热度偏高的重要表现。调查显示，近六成（５ ９％）经济学家认为固定资产投资增长速度“过快”，比一季度增加１７个百分点， 比认为“正常”的经济学家（４１％）多１８个百分点。调查表明，经济学家认为固 定资产投资增长的反弹压力在加大。 　　经济趋热与流动性过剩关联度较高。今年６月末，金融机构人民币各项贷款同比 增长１６．５％，继续保持快速增长；Ｍ０、Ｍ１和Ｍ２同比分别增长１４．５％、 ２０．９％和１７．１％。 　　调查显示，近半数（４９％）的经济学家认为与２００６年相比，２００７年国 内流动性过剩的压力会“加剧”，比一季度增加８个百分点；３７％认为会“持平” ，而认为会“缓解”的仅有１４％。 　　经济学家对经济趋热的判断可能基于对产能过剩的担忧。调查显示，２４％的经 济学家认为当前产能过剩“在众多行业中存在，情况严重”，与上年同期持平；４６ ％认为“只存在于少数行业，但情况严重”，比上年同期增加５个百分点；２６％认 为“只存在于少数行业，情况不严重”，比上年同期减少３个百分点；还有４％认为 “不存在过剩”。 　　而在开放条件下，基于产能过剩而采取的控制投资的宏观调控措施，又必然压缩 进口需求，扩大经常项目上的贸易顺差，由此导致外汇储备和相应的外汇占款增加， 进一步放大流动性，反过来削弱宏观调控的实际效果。 　　事实上，调查中８４％的经济学家认为，当前贸易顺差“过大”，比一季度增加 ３个百分点；只有１６％认为“正常”。而且，４３％的经济学家认为未来六个月顺 差“增加”，比认为“减少”的多１６个百分点。另有３０％认为将“不变”。 　　可以说，当前经济运行热度的攀升，是在贸易顺差持续扩大、固定资产投资增长 较快与流动性过剩压力不断加剧这几个相互关联的因素共同作用下产生的。通胀预期 上调，房价汇价看涨 　　今年５月，ＣＰＩ同比增长３．４％，比上年同月和全年分别高２．０和１．９ 个百分点；其中，食品和居住价格分别比上年同月增长８．３％和４．０％。 　　调查显示，接近九成（８９％）经济学家认为２００７年ＣＰＩ涨幅将达到或超 过３．０％，比一季度增加６３个百分点；１１％认为低于３．０％；不过认为超过 ４．０％的相对较少，为１３％。而平均预测值为３．５％，超出了年初设定的政策 目标。 　　总体来看，多数经济学家认为２００７年下半年出现通货膨胀的可能性不大，但 认为有此可能的比重有所上升。其中，１０％认为“不可能”，比一季度减少５个百 分点；５９％认为“可能性较小”，比一季度减少７个百分点；３１％认为“可能性 较大”，比一季度增加１２个百分点。 　　经济学家预期房价涨势短期难以遏制。２００７年５月，７０个大中城市房屋销 售价格同比上涨６．４％，其中深圳、北海、蚌埠和北京同比增长分别达到１４．２ ％、９．９％、９．９％和９．６％。关于２００７年下半年的房价走势，９７％的 经济学家认为会继续上涨，比一季度增加５个百分点；其中８％认为“上涨１０％以 上”，比一季度增加２个百分点；近八成（７８％）认为“上涨５％－１０％”，比 一季度增加１５个百分点；１１％认为“上涨５％以内”，比一季度减少１２个百分 点。只有３％认为“持平”，比一季度减少５个百分点。 　　调查表明，经济学家普遍认为今年下半年房价将继续保持较快增长势头。 　　关于未来六个月国内股市价格，调查显示，４４％的经济学家认为会“上升”， 比一季度增加１５个百分点；３９％认为会“稳定（或波动）”，比一季度减少２３ 个百分点；还有１７％认为会“下降”，比一季度增加８个百分点。 　　上述判断是在沪市４０００点左右的基础上作出的，表明多数经济学家认同牛市 格局。同时，股市价格走势同经济增长态势的同向性，也说明中国资本市场价格与实 体经济增长关联度进一步增强。 　　经济学家预期国际原油价格高位企稳。调查显示，５７％的经济学家认为未来六 个月国际市场石油价格会“平稳”，比一季度增加１９个百分点；３５％认为会“小 幅上涨”，比一季度减少４个百分点；４％认为会“大幅上涨”，与一季度持平；认 为会“下降”的则从１９％骤降到４％。 　　调查表明，经济学家普遍认为国际原油价格将在高位保持相对平稳的走势，大幅 上涨以及由此引起输入性通货膨胀的可能性不大。 　　尽管一段时间以来，人民币始终保持温和升值，但其升值压力并未减轻。关于各 主要货币兑人民币的汇率，调查显示，５４％的经济学家认为美元“高估”，比一季 度减少２个百分点；认为“合适”和“低估”的分别为３０％和１６％。同时，来自 欧元的升值压力也有所增加，４５％的经济学家认为欧元“高估”，比一季度增加１ ３个百分点，比认为“合适”和“低估”的分别高２个和３３个百分点。不过，认为 英镑、日元“合适”的经济学家比重仍分别达５１％和６５％。 　　关于人民币升值趋势，多数经济学家预期人民币将保持温和升值态势，部分认为 升值步伐可能会加快。调查显示，４％的经济学家认为未来六个月人民币汇率（兑美 元）将“基本稳定”，５８％的经济学家认为将“升值３％以内”，比一季度减少４ 个百分点；３４％认为将“升值３％－５％”；还有４％认为将“升值５％以上”。 国内外环境向好，经济保持较快增长 　　在国际经济环境方面，经济学家多认为世界经济将继续平稳向好，国内经济运行 的国际环境相对有利。 　　调查显示，２８％的经济学家认为２００７年下半年世界经济总体发展趋势将“ 好转”，比一季度提高５个百分点；６３％认为“不变”，比一季度提高４个百分点 ；９％认为会“恶化”，比一季度减少９个百分点。 　　调查显示，６７％的经济学家认为２００７年下半年中国企业的经营状况会与上 半年“持平”，２３％认为“更好”，比认为“变差”的多１３个百分点。调查表明 ，经济学家预期作为微观经济主体的企业将继续保持良好的发展态势，经济运行的微 观基础比较扎实。 　　基于良好的国际环境和微观基础，经济学家普遍认为，２００７年国内经济将保 持较快增长。调查显示，超过九成（９７％）的经济学家预测２００７年ＧＤＰ增长 达到或超过１０％，比一季度增加３７个百分点。其中，２０％预期为１０．５％， ６４％预期超过１０．５％；２９％预期为１１．０％，１７％预期超过１１．０％ ；平均预测值达１０．８％，比一季度提高０．９个百分点。 　　不过，除了世界经济和企业经营状况，本次调查中经济学家对包括房市、股市、 油市和汇市等在内的经济走势预期，与年初（一季度）相比都有一定差异，特别是对 ＧＤＰ和ＣＰＩ的预期与年初的预期差异较大。在国际经济环境基本稳定、国内宏观 调控政策趋于紧缩的条件下，国内经济出人意料的高增长，其缘由值得深思。