一、国内铜矿自给率不足
2011年，我国铜矿新增探明储量381.5万吨，同比增长4.74%。铜矿产量达119万吨，为历史最高值，与2010年持平。
2005年至今，我国铜选矿产品含铜量呈现增长的趋势。据统计，2012年1-10月，我国铜选矿产品含铜量达138万吨，同比增幅26.8%。
我国铜矿石自给率较低，是铜矿石及精矿的净进口国，对进口铜精矿高度依赖，2012年1—10月，我国累计进口铜矿石及精矿606.43万吨，同比增长17.64%。铜矿自给率不足成为制约国内铜冶炼企业的主要瓶颈。
图1：我国铜矿年产量及增长率

图2：我国铜选矿产品含铜量及增长率

图3：我国铜矿石及精矿进口数量及增长率

二、精炼铜进口量庞大
当前国内精炼铜供应充足，一方面产量增速快。2012年11月，我国精炼铜产量为53.10万吨，同比增长11.6%；1-11月累计精炼铜产量549.30万吨，同比增长7.9%；另一方面，进口量庞大，2012年10月份精炼铜进口量为29.46万吨，同比增长6.93%；1-10月累计精炼铜进口量为268.19万吨，同比增长49.88%，相当于同期国内精炼铜产量的54%。
图4：我国精炼铜产量及增长率

图5：我国精炼铜进口量及增长率

三、铜材产能继续加大
近年来，我国铜材产量保持平稳快速增长，2011年，铜材产量为1086.59万吨，同比增长3.50%；2012年1-10月，累计铜材产量为987.30万吨，同比增长7.74%。我国铜材产量常年保持净进口状态，2012年1-10月，我国铜材进口量为56万吨，同比减少9.5万吨；净进口量为14.64万吨，同比减少37.75%。
据中国有色金属加工工业协会不完全统计，目前新建铜板带产能约120万吨、管棒型产能45万吨，铜线杆和线产能150万吨，全国铜加工产能将新增315万吨，这些新建项目在2015年前建成，产能释放无疑将加剧市场竞争。
图6：我国铜材进口量统计

四、再生铜比重大幅增长
再生铜原料来自废旧回收，冶炼能耗极低，仅为原矿的22%，国内铜企业现已加快利用废铜冶炼再生铜，再生铜比重大幅增长。据中国有色金属工业协会最新统计，2010年，我国再生精炼铜产量为162万吨，占精炼铜产量总量的35.68%。
图7：国内再生铜占精炼铜比重提高，并高于全球水平

五、电力行业、家电行业支撑铜需求
中国铜消费行业主要包括电力、空调、交通运输、电子和建筑等。
2012年中国精铜消费增速约为6.4%（2011年增速5.95%），主要受到电力和汽车行业支撑。
2012年电力行业投资额快速回升，1-11月电力电缆产量3846万千米，同比增长34%（2011年同比增长为16%）；1-11月空调产量12356.84万台，同比降低9.02%（2011年同比增长28.96%）；1-11月汽车产量1871.45万辆，同比增长7.76%（2011年同比增长3.34%）；1-11月房地产开发投资完成额64772.4亿元，同比增长16.74%（2011年同比增长29.95%）。2013年国家电力投资仍能支撑电力行业用铜需求以当前增速增长，电力行业仍是拉动铜需求的主动力。
家电行业的增长成为带动铜需求增长的另一因素。从长期来看，保障房建设将为家电提供支撑，未来五年建设3600万套保障房。据预测，每增加100万套保障房空调行业增长3%，家电行业增长2%。
图8：我国电力电缆产量及增长率

图9：我国空调产量及增长率

图10：我国汽车产量及增长率

图11：我国房地产开发投资完成额及增长率

六、铜行业盈利模式分析
铜工业产业链如下：铜矿资源企业（如智利国营铜公司）—铜冶炼企业（如江西铜业、云南铜业）—铜加工制造业—铜消费企业（电器电子、机械制造、建筑、交通运输）。
铜资源是铜工业发展的起点，由于资源的稀缺性，铜矿业也是整个产业链中利润最高的部分；冶炼和加工制造业属于产业链的中游，其利润为加工费用；消费企业包括电器电子、机械制造、建筑、交通运输等，盈利能力和产品有关，差别较大。
图12：铜产业链构成

铜产业链的盈利来源主要有：铜精矿扣除成本的收益；副产品（硫酸、金、银等）收益；粗铜、精铜的加工费用；协议价格与现货价格价差收益；精炼铜加工成铜材的加工费用。
图13：铜产业链盈利模式分析


我国铜行业供需现状分析及未来盈利状况分析：http://www.tianinfo.com/news/news3867.html