央行货币供应依据：GDP+CPI+x，而我国拉动GDP主要靠投资那么：
1、消费比较少，资金的循环过程中就是从一种投资流向另一种投资。
2、比如卖了房子，跟盖房子有关的所有人拿到钱以后，只有少的部分消费，其它的存在银行，银行继续投资盖房，如此循环，那么资金有很大比例是盖房-盖房-盖房，也就是我国现在投资拉动GDP的结果。
3、增加货币供应，仍然只有少部分进入实际流通。所以总是缺钱，于是就是现在的情况，一方面货币供应天量，另一方面利率还维持高位。

如果消费比较旺盛，那么，大部分资金是在消费领域流动。餐饮挣到钱，花在唱歌上，ktv挣了钱看电影，电影院挣了钱再吃饭（简化流程）。区别在于重复性，房子今年买了明年这个人不需要了（希望别跟我纠结炒房这事），今天吃了饭，明年还是要吃。等过几年，靠消费拉动的经济体，稳定。靠投资拉动的，就要继续投资，找各种渠道投资，路修够了拆了翻新，房子盖够刺激大家持有多套，重复建设会很严重，实际公民财富积累越来越少，从无到有修一条路是增加了一条路的财富，把旧路拆了再修的成本比新修可能还高，但是如果这条路还没到不能用，重修实际上没有增加财富积累，是一种浪费。这也是现在咱们国家一些地方的做法。
消费一辈子是享受人生提高质量，人民存钱搞建设那只能是留给子孙了。如果这种建设还有重复投资过度投资，那么子孙也享受不到什么，比如房子，按照4-2-1的结构，到孙子辈有有4-5套房子，人人如此，要么房子拆了、要么房子大幅折价卖了、要么盖的时候就设计只能住30年，也不会觉得爽吧。

这里没说进出口，版上有朋友讨论，正好做个补充吧。其实核心都是觉得消费不够，才导致天量货币供给与高利率共存的情况。
引申一下，这个思路要是有一定道理的话，相信国家也会发现这个问题，那下一步应该要刺激消费，引导消费，建立好的消费环境，同时削弱投资于出口的依赖。这个不简单，需要钱看病、上学、买房子的话，人人消费都不会旺盛，所以提振消费的工作要做的很多。
前面我说了很多房子的问题，这里我没有讨论房价的意思，但是房地产投资对中国经济的影响太大了。土地是稀缺资源，但一方面有钱人那房子保值，一方面很多人没房子。全国攒钱买房子，钱就是前面提出的房子-银行-房子-银行之间流动（当然也有其他投资）。前面虽然说医疗上学买房的需求导致大家不敢消费，但现在房子恐怕比任何东西都阻碍消费。解决很难，这个就不是我这种凡夫俗子能想出来的了。
个人认为银行主导不是这个问题的关键，这个会一定程度上影响货币使用率，但是即使直接融资畅通，如果最终投向一致，只不过就是在很小程度上提高了货币利用率而已。而如果投资作用减少，客户把钱存银行银行无处可投，银行就不需要存款，那么理财收益率和存款利率都会下降，货币离开银行体系，利用率提高，货币需求自然减少。

希望能抛砖引玉，这个问题我很想搞得清楚点，欢迎大家讨论，多说几句，纠正、补充我的观点。