浅谈中国宏观调控货币政策失效的原因

伴随着中国加入WTO后，中国的金融市场也在逐步开放起来，从1996年开始的经常项目上可兑换，慢慢在资本项目上的管制程度也在不断降低，因此资本流动性逐渐加强。而在外汇政策方面，虽然取得了不少的进步，但还是改革的步伐明显落后于国际经济发展的要求，从一开始的钉住美元，到钉住一篮子货币的做法。使得人民币的汇率灵活程度仍然不够，浮动汇率机制没有完全合理的建立起来。汇率变动机制比较僵化。因此，在上述两种外部环境之下，就必然会产生货币政策失灵的效果。

就其原因，结合目前中国的经济现状进一步分析，可以看出，国家为了抑制对内的通货膨胀采取紧缩性的货币政策，连续几次提高利率，但从外部表现来看，由于资本流动性的加强，提高利率只会导致外资的不断进入，从而扰乱中国的资本市场和房地产市场，促使资产价格进一步升值，更加使得，国际贸易在资本项目上顺差不断加大。而大举外部游资的进入，也进一步扩大了中国的金融资产风险。是中国经济稳定发展的隐患。说严重点，是外部经济强权国家对中国的一次金融侵略。再次，从国内经济表现来看，中国的整体产业的附加值低，赢利能力差，又加上顺差的不断扩大，直接影响了出口企业的赢利能力，同时，提高利率，对民营经济的打击也是巨大的。很多民营企业老板，都觉的做企业赚不到钱，全都把钱砸向了资本市场和房地产。必然会再进一步提高了资产价格。问其原因，我感觉很大一部分是由于，中国的二元经济结构所引起。

那么既然中国目前存在这么大的金融风险，应该采取何种措施，进行防范呢？这个问题，我想也是摆在中国政府面前的主要问题。针对这种经济形态，著名的经济学家，蒙代尔指出：货币政策调节国际收支的效力高于财政政策，也即，用货币政策实现外部均衡目标，用财政政策实现内部均衡目标。那么，对于目前中国宏观经济现状，按照蒙代尔的理论，恰恰与现实的货币政策相反，而应该采取减息的货币政策和紧缩的财政政策搭配使用。那么具体，国家对中国经济的发展采取何种内外调控措施才是合理的呢？才能达到内外均衡效果，最后愿和各位网友们一起共勉，继续关注中国经济改革。

最后，想给投资股票的个人投资者指出一点，如果，2000年的时候，你的钱是被国内黑庄圈走的化，那么，这次要圈走你钱的人，绝对是国外大财团。

个人拙见。
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