hull书里面一道题，没搞明白，请教

voronoi

2150

收藏 2007-08-31

1.24:假设英镑兑美元的即期和远期汇率如表1.1所示。在下列情况中，投资者会有何获利机会？

即期汇率 1.6080

90天远期汇率 1.6056

180天远期汇率 1.6018

（A）一个180天的欧式看涨期权执行价格为1英镑兑1.5700美元，成本2美分。

（B）一个90天的欧式看跌期权执行价格为1英镑兑1.6400美元，成本2美分。

论坛上下载到的答案里面写的是：

答：交易者通过卖出（A），90天后买入（B）来套利。

则（A）合约的损失为min(X-St)+0.02=0.0118,

(B)合约盈利为max(X-St,0)-0.02=0.0144,净收益为0.0026。

啥意思？

原文中投资者是arbitrageurs，不是指的瞬时进入两个市场的套利者？怎么又会90天后买入（B）呢？

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全部回复

irvingy

2007-9-5 10:24:00

Those are two separate questions. The answer is crap.

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qdzhang

2007-9-6 22:54:00

Arbitrage means taking advantage of a price differential between two or more markets. It doesn't mean that you have to enter two markets simultaneously.

The famous BS model is derived using "no arbitrage" argument, which doesn't need the assumption that we enter two markets simultaneously.

The problem is telling us that if the price of option is not corretly priced, there will be arbitrage opportunity.

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xiaowei555

2007-9-7 02:05:00

The problem is telling us that if the price of option is not corretly priced, there will be arbitrage opportunity.quite right,then reach the equilibrium

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