[求教]求教一个美式期权的提前行权问题

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收藏 2007-09-23

<P align=left><FONT face="Times New Roman">Why is it optimal to exercise an American put option when the stock falls low enough? Derive the condition for optimal early exercise of an American put option （FIND&nbsp;&nbsp;S）. What do you think will happen when classes of put options treading on the exchange fulfill the condition you have derived?<o:p></o:p></FONT></P>

[此贴子已经被作者于2007-9-24 22:50:49编辑过]

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lyrasover

2007-9-25 00:04:00

是John Hull书里的么?

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jgrsun

2007-9-25 11:53:00

是的，题目是老师给的。

如果价格低到一定程度，大家都行权，股票的卖方在瞬间会激增，从而股票的波动也在加大，股票的价格也会大幅度地降低，这个时候应该最后一个行权的获得的收益最大吧，不知道大家怎么看？

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jgrsun

2007-9-26 19:58:00

高手在哪里

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旅人白驹

2012-5-7 03:27:50

尝试回答下，我也在学这一课，用的书和楼主的应该一样
1. you can exercise and receive K-S0 or sell your put option for its current market price
2. it may be optimal to exercise a put to expiration if the interest earned on the shares sold at the exercise price exceeds the time value embedded in the put option's market price
example: a deep in the money put option
以上是资料里看的
我个人认为，既然是买一份美式看跌期权，标的资产（既股价）下降的越多，持有期权的人就赚的越多，虽然American put 一般不提早行权（可能有大量的股息存在，使行权可能性下降），但是当标的资产价格下降到足够抵消持有期带来的收益时，持有人就会考虑行权，此时得到的收益会大于一直持有至到期时的收益。
最后这样做出现的结果就是你赚的更多，比起你持有至到期日。
可能有疏漏，大家互相交流哈

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