本人有个观点：一个国家，当它的企业与产业缺乏竞争力，从而造成经济疲弱时，往往就需要ZF采取刺激经济的各种措施。而ZF所采取的这些措施包含着许多副作用，其中，通过增发货币的形式而进行的刺激措施，是最有可能导致泡沫经济的因素，每当这种泡沫足够大而货币又不得不收缩时，泡沫就破裂，从而导致资产贬值的危机。如果ZF是用财政政策来刺激经济，那么ZF就最容易背负债务负担，日本在80年代衰退后采取了大量的财政刺激政策，从而使日本背负巨大的债务。2012年底，日本国债与GDP之比已经达到230%。而此基础上，再经安倍的资产购买计划，又使日本国债迅速彭胀，国际货币基金组织称，到2013年3月，日本公共债务总规模将达到该国经济总量的236%

可见，关键的核心问题是缺乏竞争力，而竞争力具有两个方面：一个是产品创新，另外一个是成本价格，如果产品长期没有什么创新以创造相应的需求，那么经济就会疲弱，同样，如果成本价格一直过高，也会削弱竞争力，日本现在大搞汇率战，强力把日元贬值，无非就是让日本的出口产品价格降低以增强竞争力。日本的现有产品在品质上是优的，但在新产品创新上并没有太大出色，从而没有为日本产品创造出相应的需求。竞争力不足，就没有相应需求，就需要ZF救市与托市，而这种救市，一方面导致国家负债日益巨大，另一方面又因货币泛滥而造成泡沫危机，这种泡沫容易聚集在股市、房地产行业等方面，使其价格过高，而在过高价格不能维持后，又调头向下，从而造成资产贬值危机及金融危机。

在我看来，日本此次也是这个逻辑，日本经长期财政刺激后，本身已经累积了巨大的债务，现在安倍再大搞扩大债务性的宽松货币政策（即通过日本央行购买国债而实施的宽松货币政策），在得一时之效后便因债务更大化而面临收益率上升的局面，收益率上升即说明债务更难以为继了，而如果没有新的债务承担，就等于没有新的刺激措施，这样，原先经刺激而有效的经济，就会迅速下滑。这应该就是此次日本所发生“日经指数暴跌”的原因。