在本报告中，我们分析了中国互联网市场的主要趋势、有关的异常现象（我们将其称作“难解之迷”），以及主<BR>要的挑战及风险。我们还介绍了我们的投资框架，并深入分析这一市场上的四大主要业务：1）无线增值业务<BR>（MVAS）；2）在线广告；3）在线游戏 ；4）在线商务。另外，我们还提出了我们的投资想法。除了本报告之外，<BR>我们还对携程、网易、腾讯、新浪、搜狐、TOM 在线和前程无忧51job等中国互联网公司逐个进行了专门的研究。 <BR>