所谓泡沫，就是投机搏傻行为造成的价格虚高。

何谓投机搏傻呢？也就是不再关心支撑价格的各种实际因素，只要判断资产还会涨价就要买入，期待以后还有人以更高的价格接手该资产。简单明了地说，就是一种并非为了实际享受资产效用，而是以获取资产涨价差额为目的的购买行为。

很多资产，经过有些人的炒作，就会导致很多人在这种动机和行为之下来购买，资产价格必然会快速攀升，而且越涨就越能反过来使得人们产生更大胆的涨价预期，进而更加疯狂地购买，资产价格也就更疯狂地上涨，形成了一种恶性循环，直到资产价格远远超过了资产应有的实际价格，或者说价格失去了现实因素的支撑，成了被博傻心理吹起来的虚幻的泡沫。这就是所谓的越买越涨，越涨越买，直到爆出天价，也有人相信会有顶破天的价格继续出现。

有人会问了，你怎么知道资产的实际应有价格呢？学过资产评估的人基本上都知道几种实用的方法，我们不妨举例说明一种方法：

北京某小区90平米的房子，还有60年产权，现在每个月租金可达3500，每年租金42000元。
也就是说，如果你购买了这个房子，这个房子可以给你带来每年42000元的现金流，直到60年以后，然后房子也该报废了，土地也到了使用期了，一切都没了。
那么现在这个房子值多少钱呢？用最简单的方法就能知道，你如果有140万的一年期存款，你每年得到的利息就是42000元，而且过了60年，你还有140万！
由此可见，该房屋的价格应该小于140万。
可是，实际上这种房子的价格已经被炒到了300万（买家支付价格，含各种税）。

有人会问，如果为了自己住而花300万合算吗？自然是不合算的，因为你完全可以把140万存入银行，用每年的利息来租用该房，这样到头来你住了60年，还有140万呢。

那么是什么原因使得有人甘愿花300万买这么个不合算的资产呢？不管是所谓的投资还是自住，其唯一的理由就是：它还能涨！
购房者的如意算盘是：根据以往的趋势来判断，过去10年之内该房价涨了10倍！我现在花300万买了房，10年之后就算只涨5倍，那就是1500万啊！白住房子，还能拿1200万！每年收益就是120万！！

但是，没有任何东西的价格会一直狂涨上去的，就算有无数的傻子前赴后继地去购买，也不可能有无穷无尽的钱来支撑！而且房子的寿命虽长，但毕竟是有限的！当房子的寿命从70年变成了50年，40年之后，它还能往上不断地涨？？为了涨价而购买资产的人，尤其是买了好几套，十几套，数十套房子的人，终归要把房子变现，而不是一直压在手里70年！
在投资搏傻心理之下购买资产的人，必然是想着要出售的，否则他就不可能买！，原因已经分析了，那个买房者如果一直把房子压在手里不赚取差价的话，他至少已经亏损了160万了。

综上原因，出售资产的人必然随时间推移多起来，傻子（还必须很有钱）必然随着价格的超级离谱而少起来，总有一天，多空双方形势逆转，资产价格就再也涨不动了！这就是泡沫的最高点！接下来就是残酷的踩踏事件！一旦价格下降预期形成，囤积了大量资产的人们就会争先恐后地抛售，价格就像坐了过山车，比当初上涨的速度还要快数倍！这就成了越跌越卖，越卖越跌！爬得高，摔得就越狠！直到很多人倾家荡产！

经济史上，自从荷兰的郁金香泡沫之后，密西西比泡沫，南海泡沫。。。日本房地产泡沫。。美国次贷。。西班牙房地产。。无数次的资产泡沫闹剧，无一不是按照这个剧本在上演，演员可以变、道具可以变，但几百年没有变的就是故事的情节！
人们从未吸取过教训，每次都觉得“这次与以往不同”，或者每个最后接手的傻子都还都觉得“离顶点还早着呢”。直到泡沫怦然破裂，跳楼吐血。。。