我觉得没必要加上点评老师的价值判断,追涨杀跌,投资者交易的本来面目,股市如此,期市如此,债市如此,连大家成天骂的房地产市场也是如此,这个就是人的本性,研究交易策略也未尝不可,我看JBF里有两篇文章也是研究交易策略的Trend-following trading strategies in commodity futures: A re-examination还有Momentum strategies in commodity futures markets,研究也是没有分析什么是不是牛市,交易策略没必要假设牛市熊市倒是真的。不过不考虑交易费用是真的一个大的问题。我觉得不能完全持批评态度,毕竟这个文章有务实的地方,只是可能作者写的不够学术,纯务实了,他可以借用下shiller的理论再挑战下有效市场假说,呵呵。也请大家宽容些,学术不是党同伐异~