截至昨日晚间7点30分，根据统计，两市已有15只新股披露了招股说明书，由此暂停一年多的IPO正式重启。按照发行流程来看，拟上市企业拿到核准批文后，将进入股票发行筹备期，首批新股有望于下周三起陆续发行。不少股民将“打新”作为投资策略，但市场环境已悄然改变；新一轮新股发行体制改革将给“打新”带来什么变化？

市场反馈

　　营业部：巧用两融工具打新

　　“这次受新政影响最大的是以前那些喜欢炒新的普通投资者。以前大家觉得是包赚不赔的，手上有30-50万资金，当时由于没有上市之后涨跌幅的限制，一年下来收益非常高，一般能有20%-30%，2007年的时候甚至超过这个收益率。但这次规定比较严，关键还有市值规定。因此我们接触的一些原来参与打新的普通投资者现在积极性都不高。”兴业证券(行情,问诊)南京某营业部客户经理王宇（化名）昨日在接受记者采访时表示道。

　她告诉记者，现在机构投资者对打新比较感兴趣。“我们这边还在给不少机构户申请网下配售的权限。”

　　那么，作为营业部又能给普通投资者提供什么便利？“通过两融账户来增加资金量。”她进一步表示道，“具体怎么操作还要看1月8日我们用账户测试的情况。”

　　至于怎么操作，她给记者举了个例子。比如客户有两融账户，自有20万的资金，那么营业部会根据双方签订的一些协议，这其中包括投资者职业、年龄、财务状况、风险承受能力等等，给投资者一定的额度。

　　“一般来讲，现在可以做到1:1.6左右。保守一点1:1，再给客户20万的资金，这个资金在信用账户里，那么客户就可以用这里面的20万买股票。下周三才有新股申购，但是根据规定实际上是按礼拜一的市值来计算的。因此，用融资20万买入的股票就能作为打新股的依据。然后客户还有自有资金，这部分钱就可以用来申购新股。但是如果不通过信用账户，只是普通账户，那你就必须从自有的20万资金里抽一部分去买股票，剩下的再去申购，这样市值会减少，配号就会少，就会影响到中签率。”王宇进一步表示道。

　　国泰君安一客户经理则表示，投资者在持有股票的同时，可采用融券卖出的办法做对冲，以回避风险。不过，需要投资者承担利息费用，目前10万元融资融券一天的利息约是20元左右。

　　散户：参与打新热情锐减

　　南京投资者李双喜：我不打新股。就两个理由：第一这批公司质量不高，综合财务指标、盈利指标来看并没超越同行业多少。第二历史上，IPO重启后大多破发，现在规则那么复杂，我们小散户看不清爽，不做炮灰。我的感觉就是散户坚决不能随便开出打新第一枪。

　　上海投资者苏先生：以前我持有上海股票，还能申购中小板，这次上海和深圳两个市场分开了，这个不好。这次的意见稿，仍然是少部分人的特权，A股市场总是想到机构，想到社保资金、券商，就是想不到散户。香港是保护中小投资者的，每个账户都能分到股票的，不管大账户小账户，我们营业部里面对这次新股发行改革没有哪个人不是失望的。以后参与打新要看情况了。

　　东莞投资者杨爱峰：我以后会很少打新了，现在新规出来，没有以前那么好的利润了，有限制了。这次新股改革，实际上是好事，是利好，规范市场了，打击投机，就是打击炒新的人，让股票价格回归到一个合理位置。

　　咨询机构：不建议散户参加

　　“目前陆续上市的新股，如果以持有两个月为时间段的话，从公司财报、热点情况以及结合未来政策布局来看，还没有发现有哪家公司具备这个价值。短炒可以，但是从持有的角度来讲，还没发现哪个公司具有这个价值。”中投顾问高级研究员任浩宁昨日在接受记者采访时就认为。

　　他表示，不少股民喜欢打新股或者次新股。建议股民把心态调整一下，在目前情况下，中签概率就跟双色球中500万一样，难度很大。基于对2014年市场整体走势来看，抱着试试看的心态参与一下可以，但是不要指望这个赚大钱。

　　此外，任浩宁还认为，未来中签率对机构而言会提高，但对普通投资者而言依旧不会有大变化，还是跟买彩票一样看运气。运气好的就能中，运气不好一辈子也中不了一个。

　　至于未来哪类新股值得关注，他建议关注信息通讯类的新股或者次新股。“主要这个行业涉及的概念比较多，一个是三网融合，一个是4G，还有一个是互联网金融，这三个大概念都于信息产业相关，稍微有政策方面的刺激，或者龙头企业某项技术的突破，就会给二级市场带来利好。”

来源：大众证券报