来源: TopHold 天厚资讯

2013年美国股市反弹，但却没有同步的企业利润与之呼应。市场观察人士称，今年这一局面必将改变，股价上涨的充分条件是企业保持高利润增长。

去年美国股市在全球股票市场中可谓是一颗闪耀之星。而现在，是时候该美国企业及整个经济跟上美股的步伐了。2013年标普500指数涨30%。但该指数统计的企业平均利润却仅有约5.2%增速，原因主要受整个经济体增速的拖累。

分析人士称，若股市想维持上涨势头，美国企业必须保证稳定的收益增速，如不能高速增长，也至少保13年的盈利增长速度。这对于企业利润已经处于历史高位的美国企业来说并非易事，况且为了“取悦”华尔街，企业高管已经削减了很大一部分费用开销。

标普道琼斯指数公司资深指数分析师Howard Silverblatt认为：“现在简直就是要“挤”才行。一听到要增长，大家都头疼，但最终大家还是在寻找有效的方法去努力实现。现在真的是越来越难。究竟如何做才能挤出更多利润？”

美股今年看起来可不怎么吸引人。自1月1日以来道琼斯工业平均指数跌了0.7%，标普500指数则跌了0.5%。然而，纳斯达克综合指数涨了0.5%。与此同时，华尔街从本月开始也逐渐失去一个重要的助燃气：美联储从本月开始每月削减原刺激经济的购债规模。通过保持低利率，美联储曾一直鼓励投资者们去投资高风险高回报的资产，比如股票。

尽管很少有分析师警告目前可能存在股市泡沫，但已经有越来越多的迹象表明，美股确实有点过热。

罗素投资集团纽约首席市场策略师Stephen Wood认为：“我们需要用2014年来验证去年是否是美国股市牛市的开端。”但迄今为止，结果并不让人满意。上周，各大企业2013年四季度年报纷纷公布，可谓鱼龙混杂。

被认为是科技行业领头羊的英特尔，在发布其今年令人失望的增长预期后，周五股价大跌2.6%至25.85美元。同时，通用电气在公布令人失望的利润率后，周五股价跌2.3%至26.58美元。但也并不是所有企业的消息都让人失望。摩根士丹利，上周最后一个公布年报的华尔街大投行，其报告结果显示该公司财富管理业务实现强劲增长，超出了分析师预期。尽管上季度消耗了大笔诉讼费，但该投行的股价却上涨4.4%达到33.40美元。而周三美国银行公布季度利润激增也推动标普500指数上涨创下历史新高，随后有所回落。

周五美国股市收盘涨跌互见。道琼工业指数上涨41.55点，或0.3%报16458 .56点。标普500指数下跌7.19点，或0.4%至1838 .70美元，达斯达克指数大跌21.11点，或0.5%报4197 .58。

大多数华尔街市场分析人士认为今年美股不能复制去年的大涨。许多预测者预计标普500指数会维持温和增长。

“对于2013年如此快如此大幅度的增长，我们有挥之不去的疑问和担忧，对于经济体和企业来说，真的压力很大。” Morris说。

随着美联储逐渐撤出经济刺激，美国股市或将慢慢失去光泽。

还有许多华尔街分析人士预计美国股价或将下行10%或更多。对许多人来说，这种下跌似乎早就应该来了。

二战以来，标普500指数每12个月都将经历一次剧烈回落，S&P Capital IQ首席股票策略师Sam Stovall说。但到目前为止该指数已经有27个月没有回落了。

Morris称，美联储逐步退出QE的计划将可能导致今年上半年美国股市“失宠”，接下来就要看美国企业的本事了。据S&P Capital IQ预计，2014年标普500内企业平均利润增幅为10%。

最后Stovall 总结道：“美联储决定逐渐收回其经济刺激计划的真正目的是希望经济实现增长，并且期望企业可以凭借自己的真正实力实现利润增长。”