我是表好胚：所谓趋势，微观说就是个股的走势，企业的经营状况，中观说就是行业趋势，而宏观则是国运的趋势以及国内外的趋势以及整个人类社会的发展趋势！

我是表好胚：通常我们说自上而下选股即先选行业，再选个股，对于大多数没有经营过企业，并且无法上下游全部调研的人而言，选好行业比选好企业更靠谱，因为当一个行业处于蓬勃发展的时期，基本上最烂的企业都不需要造假，而这时候你只要选一个行业内不是最烂的就可以了！反过来，如果在一个衰退中的行业，即使你选的是最优秀的企业，大家也会担心它衰退，从而无法获得较高估值，所以行业增速决定行业估值，企业增速决定估值溢价

小权：一个行业，一个企业，是否具备投资价值，对成长股而言，我喜欢用如下三招，1，行业是否处于急速增长爆发期。2，企业竞争力是否具备。3，优秀的竞争力，是否会让企业脱颖而出，占有率提升。

爱满西楼：找一个即将颠覆性的行业（所谓颠覆性行业是指跟着这个时代变革和发展的趋势快速成长的行业）寻找这个行业中的龙头，分享这个行业里公司龙头快速的高成长业绩。

天蓝蓝：
【四维成长动力分析体系】社会政经宏观动力、产业景气循环动力、企业价值成长动力、市场资金心理动力。
【成长股产生的三因素】时代潮流、产业驱动、政策导向。

梁军儒: 客户的粘度是竞争优势的表现之一，客户为什么选你而不选其他企业。从这个角度看同仁堂的竞争优势要比天士力强。竞争优势只是投资企业的一个方面，企业的增长空间和增速是另一个方面，就如公用事业几乎完全没有竞争对手，可以说竞争优势无比强大，但完全没有成长性，就不是好的投资标的。

林存：要想战胜熊市，就必须远离受经济不景气影响的行业股票，而专门投资于新产业新经济的公司。

      那怎么选创新成长股?

　　1.先看行业空间，是不是属于政策扶持，或者有明确的市场空间，并快速发展的;

　　2.再看经营能力，是不是产品，或者运作模式胜人一筹;

　　3.成长速度能不能持续递增3年以上，且复合增速40%以上;

　　4.尽量挑选股本小，总市值低的小公司，这种公司潜力大，发展快。

梦醒时分：我主要从三方面来判断成长股：1.管理层，企业发展和竞争归根结底是管理团队的竞争，所以优秀有干劲儿的管理层至关重要；2.行业的发展空间。空间有两种，一是如你所说，产业升级、技术突破和新产品带来的需求高增长，二是行业的集中度不断提升带来的发展空间，比如目前关注的某LED公司。3.企业自身的增长点，比如新的技术储备、新的产能和项目要释放效益、并购重组的预期，等等。三方面互相依存，在分析时都要仔细研究和判断，把整个投资逻辑搞清楚。

林存：

总结如何获得超级收益率

1，重点研究不受宏观影响的独立景气行业；

2，从小型公司入手，特别是创新成长类的；

3，集中持股，重仓出击，不入虎穴，焉得虎子？

4，长期跟踪，坚决死捂，屁股往往比小聪明更能赚钱！

  石麒麟：
首先，宏观经济大环境和国家政策不断变化对股票价格有巨大的影响。例如，前几年ZF出台一个垄断经营稀土资源的超级利好政策后，成就了包钢稀土的大牛行情，公司还是那个公司，人还是那些人，经营环境完全变了，公司的经营就翻天覆地的变了；在举一个反例。茅台最近1年的不断走熊就是活生生的例子，公司无论行业竞争力、业绩等多方面都是一流，但一个反腐严控三公消费的国家政策改变就完全改变了公司的经营成长性与投资预期

再次，行业属性及特点对多数公司业绩有很大的影响。行业不同造成的利润高低差别影响力往往超过具体公司努力勤奋程度。比如医药、化妆品等公司的平均利润远高于纺织品和零配件等众多行业。在一个多数公司都可以获得高利润的行业中选择到好公司的概率比较高。比如云南白药、片仔癀、东阿阿胶等大牛股走牛

第三，优选具体公司标的，需要投资者深度研究公司基本面。再好的行业也有破产企业，决定股价的最根本原因还是公司的内在价值。

第六，没有哪家公司是值得永久(长期）持有的，高涨幅后要卖出兑现投资收益。

投资独行客：要识大势，这个大势并不是指数的波动，而是经济社会发展的一些趋势。无论现实情况如何好或者坏，它总是不断变化的。所谓时势造英雄就是讲时势比英雄重要，时势主导着社会财富的分配和转移，反映到市场里，就是公司的兴衰。

好行业，好公司，好价格

行业：
行业壁垒高（阻断一切竞争对手）、行业内竞争格局良好、行业处于成长初期、行业空间大、行业未来几年增速高、国家重点扶持。平常多留意哪些行业赚钱。

公司：
行业内处于前三名、公司有自己的核心竞争力、有很好的壁垒、公司有一个好的团队、产品线丰富（医药行业有很好的产品梯队）、公司营销能力强。

对于医药行业来说：
1、很好的产品梯队
2、主要产品梯队定位于大病种，需要持续服药
3、行业壁垒高，少有竞争对手
4、研发实力强
5、营销能力强

当时的投资逻辑是：1、行业正进入快速增长期，空间很大；2、公司竞争优势强（管理层卓越，技术壁垒不低）。
总结： 1、行业一定要好，刚进入快速成长期是最好的；（要把握社会的大趋势，不要在K线中浪费时间，个人认为可以多看投资界和ChinaVenture等创投网站，个人感觉PE对行业的把握更准，多去展会，多跟行业的人交流）；2、找出行业龙头。（技术的、管理的、规模的）；3、少做波段，少看估值，切记任何时候不能空仓。

黄树军：做投资一定要关注行业的景气周期，选对了行业，即使你买的不是这个行业最牛的股票，你也会因为板块效应而有不错的投资收益。

还有一些行业发展到一定阶段，过了行业增长的鼎盛期或者已经属于夕阳产业，没有太多增长性的时候，股价再便宜、业绩再稳定长期也会没有表现，对这类股票的投资是件非常痛苦的事情。历史上，纺织股、钢铁(行情 专区)股、汽车股、家电股、铁路股、能源股等都有过疯狂的表现，后来为什么很多不行了呢？原因就是当这些行业时过境迁，想要它们再有辉煌的表现就很难了，因为产业发展的黄金时期已经过去。所以，投资选对行业比选股有时候更重要，尤其是经济不景气的时候更要重视行业选择，尽量回避受宏观环境影响比较大的周期股。

确定公司可以被长期持有的核心要素：一是公司所处行业的变化趋势。一旦确定行业趋势发生变化，就不能长期持有；二是公司现有的经营业务状况，以及未来几年的产业和市场布局。当主营业务市场竞争格局发生变化并且公司处于劣势，而且公司的未来市场布局缺乏后劲的时候，不适宜长期持有；三是公司各个季度主要财务指标的变动趋势。当发现公司主要经营指标有变坏的趋势并且短期不可逆转，则不能长期持有。不过，前两个是需要通过不断调研动态跟踪的。资本市场是预期的市场，不能等所有指标反映到财务上面才决策，那时候股价早就变脸了。

当您发现所选公司成长到头或是看走眼了，怎么办？黄树军：成长股到头，一方面是和行业的景气度密切相关，另一方面是和公司的经营情况相关，我们首要的原则是行业的景气度。如果感觉行业景气度有了问题，我会坚决卖出；行业景气度好，但是公司经营出现短期问题，我一般还会观察一些时间，看看公司是否有潜力变好，有潜力就保留些仓位持续跟踪，否则就坚决卖出。

1、我们挑选的成长股需要满足以下几个条件：1）行业符合大趋势和政策导向；2）大行业，小公司，轻资产；3）可持续的竞争优势；4）管理层的诚信和冲劲；5）拥有高安全边际。

股价=每股收益xPE，

影响PE的因素必须关注：1、天花板，2、政策，3、公司增速增减；4、行业增速；5、行业壁垒；6、行业内竞争；7、行业内其他公司增速；8、市场环境（大盘是否有泡沫）；

直接因素：资金持续流入

影响因素：1、近期的催化剂因素（如政策利好、业绩增速提升、业绩预告修正、竞争对手黑天鹅事件等）

分析未来几年行业增速，行业空间，行业竞争格局。行业壁垒，行业成长周期，行业的政策。


寻找第二只双鹭药业，分析双鹭药业是什么原因导致他业绩增长这么快。


梳理企业现在的产品线，现有产品的竞争对手，现有产品销量趋势，行业趋势以及潜在产品的上述东西。未来潜在产品的利润要有先做着利润的五倍以上。未来几年的行业增速等

医药企业：

1、梳理清楚公司的所有产品，以及所有产品的竞争对手（包括有与竞争对手产品之间的优缺点，所有产品的销量）

2、从各个不同的角度分析出公司产品所属行业未来几年的成长性以及成长周期，成长空间等。

3、弄清楚公司产品所治疗的疾病，该疾病的发病率，

华宝新兴产业基金经理 朱亮

我选择成长股基本遵循以下原则：

1）高速发展、前景光明的好行业是首选；2）竞争力强的龙头企业；3）专注、有事业心的老板。

在未来市值有较大增长空间，且公司处于加速或高速发展期，对这些股票买入并持有是最好的策略

任泽松：中邮战略新兴产业基金经理

个人比较看好移动互联网，新材料，节能环保，生物医药以及消费电子，新一代信息技术。

个人主要是看行业的市场空间和公司在行业中的能力地位，对短期年度业绩看得相对较淡；对于处于成长初期的公司来讲，看市值空间比看PE倍数更加重要。

张高：第一，优秀的成长股首先要在一个比较好的一个行业里。选行业也需要注意几点，首要的就是选对行业。如果这个行业未来2~3年甚至3~5年景气度是持续向上的，这个时候选股成功的概率就大幅提升了。比如1998年或者1999年那个时候，房地产就是一个成长性行业，随后延续了十年牛市；2003年的大宗商品行业，当时也是成长型行业。其次，就是介入行业的时机，需要在景气周期数处在早中期的时候介入，而不是在比较成熟的时候才去发掘它。

行业内的竞争格局，根据竞争格局，我们可以将一个好的行业分两类：一是行业好，门槛高，竞争格局比较好，这种情况下比较好处理；二行业好，但门槛很低，竞争非常激烈。比如LED行业。

了解完行业格局后，我们再去找行业内最优秀的内资公司，先锁定最值得研究的几家公司，然后再对这几家公司进行细分，来看它们的竞争优势，各自的竞争优势在哪里，是成本优势还是服务优势；团队怎么样。这里重点说一下团队，我发现一般牛股都有一个特点，老喜欢折腾，不喜欢折腾的公司基本上成不了牛股。

我们的策略就是不断地去找这些景气向上的行业，行业增速可能有20%；再找里面优秀的公司，这些公司可能有30%、50%的增长，甚至更快；然后在它能够快速增长的这段时间买入，当这个行业和其中的公司增速放缓时，再继续找其他行业中的其他高增长的公司，一直这样循环下去。中国经济体量非常大，这个行业进入成熟期之后，又有新的行业慢慢起来。

学习了，赞一个。