关于Basu(1997)会计稳健性模型的疑问？

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收藏 2014-04-04

Basu(1997)模型如下：
EPS/P=a1+a2*D+a3*RET+a4*D*RET+b
其中D是虚拟变量，当RET<0时，D=1，否则，=0
RET是持有的超额回报，用上年度5月份到本年度4月份的股票超额回报表示。
疑问就是，（1）为什么用上年度5月份到本年度4月份的股票超额回报表示RET，它这里跨了会计年度了，为什么不用会计年度额股票超额回报表示？
（2）对于中国来说，是用上年度5月份到本年度4月份的股票超额回报表示RET，还是用会计年度股票超额回报？

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danordio

2014-4-5 21:10:36

顶一个先

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danordio

2014-4-6 17:46:29

再顶一个，希望有人回应

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lonely830

2015-6-22 22:23:06

一般会计年报都是4月份出具。

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云若雨兮

2016-3-18 11:51:24

lonely830 发表于 2015-6-22 22:23
一般会计年报都是4月份出具。

你好，请问能解释的更清楚点吗？还是不太明白，谢谢！

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eaten

2016-3-19 10:33:45

Basu這個模型測量穩健性的模型就是在衡量壞消息(損失)與好消息(利益)的反應程度，而股票報酬的係數就是對好壞消息的敏感程度。而好壞消息如何公告呢？就是透過財務報表，而財務報表公告日期為資產負債表日後4個月內(依各國法令不同有不同規定)，因此直接以4個月後(5/1)到下次公布次期Q4財報之股票報酬率作為RET........

想求問RET如何用STATA計算？已經抓了各公司各月份股票報酬率了！