抓住机遇推进股票市场改革

胡雷森（《中国反垄断网》[www.ampoc.org]编辑）

目前中国股市一直下跌，在下跌当中，各路人马在救市和不救市上发生激烈争辩，今天经济观察报对此做了详细的总结和回顾，并指出政府股市监管出现新思维。鄙人认为目前是我国股票市场改革的最佳时期。

过去我们的股市一直被认为是政策市，每当股市大跌的时候都期望政府去拯救小股民，而且我们的政府在过去也确实是这样做了，纵观我们股票市场历程，每一次下跌之后政府都会出来干预，这为投资者形成了不好的预期。股票市场要健康持续发展，一定不能靠政策，应该靠市场。

股票市场应该建立在企业价值的基础上，不应该成为政策博弈的工具，不应该仅仅是财富的再分配，应该具有内在的成长性。分析我国股票市场历程，企业通过股票市场融资后对股民的分红还没有国家从股票市场收取的税收多，股票市场成为财富在分配的工具，成为把大多数人的财富集中于少数人的途径。这样的股票市场是不具有价值性，完全是投机的工具，这样的股票市场怎能持续健康的发展。

股票市场在我们国家不单单是财富转移的工具，而且成为很多企业圈钱的工具，企业没有分红压力，发行股票的资本成本几乎为零。这主要是由于在股票市场创建之初，政府把股票市场定位于国有企业改革的工具，这样上市成为一种各地政府争夺的资源，上市过程完全行政化，很多没有价值不具成长性的企业经过包装后就上市了，这样的股市不靠政策去支撑还能怎么做。

这次股票市场下跌，是一次股票市场改革的好时机，政府应该下大力气转变股民政策市的预期，同时推行各项改革，还股票市场以本来面目，让其成为具有投资价值的市场。

 股票市场是企业直接融通资金的途径，是把人民群众多余的资金交给有市场机会的企业，从而分享企业的利润。投资股票的利润来源有两个，一个是企业分红，另一个是股票转让时价差，这两个来源都要求企业是有价值的。目前我国股票市场靠的是价差获得利润，这样只能是钱从一个人的手里转移到另一个的手里，并没有真正让股票分享企业成长的利润。

因此政府应该放开对股票市场的垄断，让那些真正有成长价值而且急需资金的企业融通资金，不是让其成为国有企业改革的工具，不让其成为承担国有企业改革成本的工具，这样对整个国家的经济发展是有利的，不管国有企业还是非国有企业都是国民经济的组成部分，都是在创造利润。政府不能让国有企业垄断股票市场，应该让股票市场成为最有价值企业获得资金的渠道。

政府应该加大对股票市场的监督，坚决制止个别人对股票进行操纵，维持股票市场规则的正常运行，让每一个人在股票市场自由竞争。

政府应该抓住这次大好时机，对股票市场进行改革，破除股票市场垄断，让市场充分发挥作用，还股票市场以本来面目，让其成为人民群众价值投资的好地方。归根结底，政府要做的是放开对股票市场垄断，让市场在股票市场当中其主要作用，并且加大监督力度，维持市场游戏规则的有序运行。