感谢分享                                                                        
                                       
                                                     
                                                     
                                             
                                                                 
                                                                                 

这个涉及到两个不同的问题：1、在计算期货套期保值时需要对套期比率（MVHR, or "minium variance hedging ratio"）做“数量调整”（quantity adjustment）；2、如果使用期货套期期限较长，则需要随着时间的推移对套期数量进行微调（称作trailing the hedge），也就是使用保证金使用的无风险利率对套期数量进行贴现。这两个问题的解决最终都体现为使用期货合约价值与同等数量现货合约价值的比率。具体看书，chapter3 ‘Hedging strategies using futures’ in John Hull’s book “Options future and other derivatives”