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2008-06-09

What will the form of the expect utility function be if risk aversion is constant?  What if relative risk aversion is constant?

如果 risk aversion是个常数,期望效益方程是什么形式? relative risk aversion 是常数呢?

是否用 ARROW-PRUTT做。。。怎么做。。。

要考试了,书上题还做不出,急,哭求...

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2008-6-9 01:39:00

从衡量risk aversion的公式(A-P定义)的定义入手,书中一般有常风险偏好对应的效用方程的形式。

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2008-6-10 13:08:00
By the definition of relative rsik aversion,cu"(c)/u'(c)=-k(k constant),

   integrate cu"(c)=-ku'(c): cu'(c)-u(c)=-ku(c)

   u'(c)/u(c)=(1-k)/c

   integrate again: ln u(c)=(1+k)lnc
  
   u(c)=dc^(1+k)
   Next, by cu"(c)/u'(c)=k, you can get d=1/1-k.

Similarly, you could solve the cae for risk aversion.
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2008-6-10 13:09:00
Sorry, one typo: 1+k change to 1-k in  some formulas.
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