在真实经济周期模型中，如果供给冲击导致生产函数暂时性向上移动，则产出将明显增加，而根据持久收入假说，消费小幅增加，因此，总供给曲线向右移动的幅度大于总需求曲线向右移动的幅度，使得市场出清时产出增加，利率下降；如果供给冲击导致生产函数持久性向上移动，则产出、消费将向右移动相同的幅度，使得市场出清时产出增加，利率不变；
实际数据表明利率具有弱顺周期性，其原因在于，考虑资本生产率变化对于利率的影响，生产函数的斜率发生变化，则资本边际产出MPK增加，总需求方的投资需求增加了，导致实际利率与产出增加，上升的利率抑制了消费，使得投资的增加大于产出的增加；因此，市场出清时，因总需求方的投资增加，导致利率上升，因此，利率具有弱顺周期性。