营业收入、净利与经营活动现金流量有其内在联系，三者的此消彼长往往说明不同问题。

五粮液与贵州茅台10-13年此三项数据分别如下：

五粮液            

	营业收入	增长率	净利	增长率	经营活动现金流量	增长率
10	155.41		45.62		77.03
11	203.51	+30.95%	63.94	+40.16%	95.33	+23.76%
12	272.01	+33.66	103.36	+61.65%	87.5	-8.21%
13	247.19	-9.12%	83.22	-19.49%	14.59	-83.33%

贵州茅台

	营业收入	增长率	净利	增长率	经营活动现金流量	增长率
10	116.33		53.4		62.01
11	184.02	+58.19%	92.5	+73.22%	101.49	+63.67%
12	264.55	+43.76%	140.08	+51.44%	119.21	+17.46%
13	309.22	+16.89%	159.65	+13.97%	126.55	+6.16%

首先，从审计角度看，贵州茅台12-13年度营业收入、净利水平仍在增长，当然增速在放缓，但仍与宏观环境变化不相符合，13年营业收入发生认定应为重要考虑方向。

其二，12年五粮液营业收入增长额为68.5亿（增长率33.66%），净利增长额为39.42亿（增长率61.65%），而经营活动现金流量却下降了7.83亿（降幅8.21%）。需要进一步寻找原因。

细化现金流量表，可知；流入方面：其中销售商品、提供劳务收到的现金增加55.53亿（增幅20.23%），收到其他与经营活动有关的现金5.48亿。流出方面：购买商品、接受劳务支付的现金增长32.94亿（增幅43.95%），支付给职工及为职工支付的现金增加3.3亿，支付的各项税费现金增加32.12亿（增幅54.8%），支付其他与经营活动有关的现金增加0.47亿，而营业收入的增幅为33.66%，金额为68.5亿，销售收现增幅小于营收增幅，而支付税费增幅大于营收增幅，回看资产负债表的预收款项则减少25.8亿，看来五粮液以前以预收款项的形式销售酒类的模式受到很大的冲击，与宏观形势国家限制三公及后续政策的影响相符。而购买商品、接受劳务支付的现金增长32.94亿（增幅43.95%），再看资产负债表中存货项增加11.5亿，看来宏观环境对采购项及库存惯性影响也表现相符。

期待14年数据的表现。