企业债券违约,与ZF/信用债券违约,其本质就不同吧。毕竟,尤其是我国国有企业,主要是依靠国家/zf信用背书的,其违约后果充其量是在未来发债时,影响定价水平;如是上市公司,最多不过是在“熊市”时成为做空的题材,而如今是快慢兼行的“牛群”市场行情

,对整体市场的债券定价水平以及(不充分竞争,信息不透明,定价偏离市场化的)企业市场融资定价水平,影响应该不大。当然,如果在某个特定时间/sharp period这种“国企债券违约”出现多例,就是LZ说的连锁效应,后果就不好说了。不过总体来说,个人仍然认为,在我国企业债券市场“萌芽”的今天,定价/融资成本和效率/距离市场化尚十分十分遥远,国有企业债券违约,更像是一次政zheng治zhi作秀,或某个zf机构中国式“吐故纳新”的试探,深入讨论其经济学意义不大。

