是的,有漏出,而且漏出货币的规模，将影响着货币乘数的大小。

有个专业概念叫做滤出货币。

我自己抽象了一个M2极限概念公式，M2(MAX)=(基础货币-M0)/准备金率+M0

用这个公式，也可以计算滤出货币的规模。

通过我对国家当前货币数据的综合计算，我国目前滤出货币的规模为11.7万亿.
其中7万亿在流通市场,4.7万亿库存在银行。可以理解为这部分货币没有创造乘数效应。

具体大段的分析文字，见下帖.

https://bbs.pinggu.org/thread-3689185-1-1.html

事实上，货币乘数是不可能释放到极限的，因为银行贷款创造存款的过程中，总有一定比例的货币供应滤出而不会回到银行系统中，它们留在了私人口袋及流通市场上，因此在德索托的《货》著中提到了一个滤出货币的概念，并有相关的计算公式：D=(Dg-fDg)).c+ fDg。其中的f代表的是滤出货币的一个比例值。而滤出货币，是一个显著影响着银行信贷扩张的重要参数。

      而在我的M2极限计算公式：M2(MAX)=(基础货币-M0)/准备金率+M0，根据数学运算规则乘以一个数等于除以一个数的倒数原则，这两个公式上有高度的类似性，而且考虑的因素也一致是滤出货币，但我考虑的是滤出货币不会被央行收储为准备金这个原则，且滤出货币我用的是一个具体的数值而不是一个比例值。公式中的M0，并非特指流通中的现金货币M0，虽然流通中的现金货币M0就是最大规模的滤出货币，但同时还包括了商业银行的库存资金。这些都是不会再继续导致货币派生的基础货币。

      结合M2极限计算公式和滤出货币的观点，在4个参与计算的参数（M2值，基础货币总量，滤出货币量，准备金率）中，我们可以根据任意3个已知的参数来测算另一个未知的参数。这是基本的数学运算法则。

因此，我们可以用这个公式，可以轻易地计算出当前可以挤兑我国所有商业银行的存款提取规模。而这个商业银行应付挤兑的库存资金规模，是没有被公布的。

      下面以我国央行2015年2月公布的货币数据来大致测算我国商业银行的库存资金规模（库存资金包括银行库存现金和库存电子货币）。

      要计算商业银行可以应付挤兑的库存资金规模，则首先要计算滤出货币M0的总量。

      公式变换得M0=（基础货币-M2*准备金率）/（1-准备金率）（准备金率以20%测算）=（34.5万亿-125.74万亿*0.2）/（1-0.2）=11.7万亿

      也就是说。我国有11.7万亿的滤出基础货币没有创造货币乘数，而这部分滤出货币，只包含在两个领域中，一个就是流通中的现金M0，2月数据为7.29万亿，另一个就是银行的库存资金。因此，银行中的库存资金=滤出货币-流通中的现金M0=11.7-7.29=4.4万亿。

      结合前面的货币乘数模拟图类比一思考。就可以得知我国在34.5万亿的基础货币的前提下，在20%的准备金率和75%的存贷比限制下，导致了我国的货币供应量M2为125.74万亿，央行的准备金储备通过查得的数据为21.5万亿，流通中的现金为7.29万亿，银行的表内信贷总额为84.7万亿，通过计算得出商业银行的库存资金约为4.4万亿，只要规模约为5万亿的人民币资金有提款兑换美圆外流的意图并付诸行动时，理论上我国的所有商业银行都会被挤兑，这个时候央行必然大幅度降准来救！而且是必须的和迫切的！

      我相信在这里描述了一个脉络十分清晰的货币乘数效应过程和展示了我国真实的金融货币环境。

提的答案是资金，不一定要现金.

因为我国目前的所有现金才不过8万亿规模,而滤出的基础货币规模为11.7万亿.

同时我们也可以换个计算方式来验证这个滤出货币的数据是否正确。

我国基础货币34.5减去11.7万亿滤出货币除以准备金率的倒数得:
(34.5-11.7)/0.2=114万亿,

114万亿+11.7万亿=125.7万亿.
这125.7万亿,正好就是我国目前真实的M2值.

所以，11.7万亿滤出货币计算正确。

谢谢！！！