大家好，我最近看书总看到说：用ARMA(p,q)-GARCH(1,1)预测收益率，得到收益率残差，然后各种分析残差是否ARCH效应之类的。

但是GARCH(1,1)是预测波动率方程的啊，当用ARMA(p,q)预测收益率时，公式中滞后新息的取值是用收益率递推出来的啊，和GARCH(1,1)有什么关系啊？



所以说ARMA(p,q)预测收益率时，当与GARCH(1,1)组合时，GARCH(1,1)在预测收益率时有什么用吗？


谢谢。