『金融智慧』中国股市又遇“黑色星期二”
周二，中国股市再度暴跌。上证综指自去年12月以来首次跌破3000点关口，中国将近20年来最严重的抛售行情仍在延续。
上证综指收跌7.63%，深证综指收跌7.09%。过去四个交易日，沪市已累计下跌22%，是自1996年出台涨跌停制度以来的最快下跌。
中国市值最大的企业中国石油(PetroChina)跌停，最大的中资银行中国工商银行(ICBC)收跌5.12%。总体来看，中国两大股市有近2000家企业的股票跌停。
在整个亚洲经历了高度动荡的一个交易日后，香港恒生指数(Hang Seng index)小幅收涨0.7%，恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)下跌1.1%。
     


上周，中国ZF释放信号，表示不再展开日常的托市干预。消息传出后，中国股市在过去一周里急剧下跌。此前，中国ZF曾连续两个月采取措施，阻止股价下滑。

必利胜投资银行研究部门(BESI Research)的米兰达•卡尔(Miranda Carr)在一份报告中称：“国内投资者和国际投资者都没有恢复对市场的信心，那些阻止抛售的举措影响力有限。”

周一，上证综指出现了2007年以来的最大单日跌幅，在一定程度上引发了金融危机以来全球股市的最严重抛售行情之一。不过，周二沪市的暴跌却未能向亚洲其余地区传播，韩国、台湾和澳大利亚股市都出现了反弹。

与此同时，不断恶化的经济数据也助长了对中国经济放缓速度远快于此前预期的担忧，促使一些人猜测中国ZF或将宣布某种形式的刺激举措来提振增长。但到目前为止，中国领导人一直按兵不动。

星展银行(DBS Bank)首席投资官林哲文(Lim Say Boon)在一份报告中称：“尽管北京方面为买什么、何时买和花多少钱买伤透了脑筋，但市场仍将继续跳水。”

沪市已抹平了今年的全部涨幅，2964.97点的收盘点位是去年12月以来的最低收盘点位。今年6月，上证指数一度突破5100点，达到7年高点。当时，许多分析师警告称，这轮上涨已成泡沫。

自那以来，股市已较峰值下跌42%，沪股平均市盈率已从20.7倍降至12.2倍。这帮助吸引了部分买家通过“沪港通”机制入市。周二，沪港通净流入资金再次达到12亿美元，与周一相同。

不过，如果将银行股排除在外，中国股票的市盈率仍在30倍左右。部分分析师据此警告称，中国股票的估值仍然过高，在ZF似乎已停止托市的情况下，股市很可能会进一步下跌。

彼得•韦尔斯(Peter Wells)补充报道


来源:英国《金融时报》 乔希•诺布尔 香港报道