数据处理说明:(1)基本数据来自CCER数据库;(2)25个组合构造方法同Fama-French;(3)采取等权计算组合收益率;(4)剔除STPT公司和金融公司;

数据内容:(1)95-04市场收益率;(2)95-04各组合收益;(3)中国月份效应的检验;

缺陷:由于采取等权方法计算组合收益率,会使得组合内的小规模公司权重增加.更为科学的是采取以流通市值加权的计算方法.

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