2009年的第一季度，国际经济危机的发展将发生新的转变。一方面，以次级贷款坏帐为诱因的金融危机将继续向信用较好的商业银行贷款方向蔓延；另一方面，各国政府为了应对本国经济下滑，将进一步增强本国的金融和贸易壁垒。但也要看到，事情并非一直向坏。奥巴马政府的上台，将推动美国政府对现阶段的经济危机采取更有效的救援措施。其对实体经济的援助，将极大地减轻甚至消除第一方面的负面影响。中国经济在政策面上也将会出现有利变化。首先，中国政府将进一步出台对实体经济的救助计划，计划的救助对象将向上游的机械设备制造业转进；其次，为了配合财政和产业政策，银行的信贷将进一步扩张，中央银行在第一季度会进行至少一次降息，幅度在27个基点左右。然而，由于政策的滞后性，中国经济在2009年上半年仍将处于困难境域，但在下半年这种情况将出现缓解。此外，2009年中国政府的财政压力将进一步加大，并会出现较大的财政赤字。 

       2009年的1月，中国迎来了其一年中最重要的传统节日——春节。因此，09年的1月相比去年同期，法定假日数量增加了一倍，达到了14天，这导致工厂开工率严重下降。同时，日益蔓延的国际经济危机并没有丝毫缓解的趋势，而各国之间的经济摩擦似乎有加剧趋势。在这些因素的影响下，工业生产在1月份出现了更大幅度的下降，春节只是偶然因素，但去除这种因素影响，整个中国经济发展的放缓仍然会继续。

       由于春节期间政府和银行的不办公，以及企业年底结算的原因，1月投资的下降是必然的。不过，投资品价格的迅速下降，2009年投资的资产形成率将会出现很大改观。作为中国投资存量的主要组成部分，房地产行业的“冬天”更加寒冷。春节期间购房率的不尽如人意，说明民众对房地产的预期已进入下降通道，未来房地产市场的调整有继续深化的必要。在1月中，中国政府并没有出台重点的经济刺激计划，各产业刺激方案主要处于酝酿阶段。受此影响，社会经济关系中的其他方面都处于观望状态，尤其是银行。

       由于春节的到来，1月份的中国消费市场呈现出前所未有的火热形势，从而形成1月消费的“同比效应”。这是2007年中国居民人均收入高速增长带来的滞后效应的最后显现，未来一年这种效应将可能不再存在。实际上，在春节消费市场高涨的背后是各销售商家的普遍大幅降价促销，故1月社会消费增长的实际额度有限。由于08年中国居民人均收入的增幅下降和09年可预期的进一步下降，2009年消费增长率不容乐观。

       春节的到来，同样会导致出口方面的下降。但这并不是中国1月对外经济的主要方面。当前中国面临的国际贸易环境，由于经济危机的影响在迅速恶化。为了满足本国需求，美国必然加大贸易壁垒，这将为本已困难的中国出口雪上加霜。同时，为了反击这种现象，在政治上，中国又做出了一定经济进口承诺。因此，中国的净出口额将收窄。

       自2008年底以来，中国的CPI和PPI以大大高于市场预期的速度在下降。这种“迅速”为中国政府的降息的货币政策提供了有效的宏观环境。但是，这同时预示着“通货紧缩”即将到来。这种物价下降在短期内确实会起到促进消费的作用，但长期中也代表着经济停滞。

       预计2009第一季度GDP增长将达到7.9左右。2009年2月份没有春节因素的影响，但却比2008年减少一天。中国的工业增加值同比增长会提高。由于政府经济救助政策的落实和银行信贷的扩张，2月份中国固定资产投资的增速会增加。物价方面，中国的通缩形势将进一步显现。受此影响。同时，居民人均收入水平的增长将进一步放缓，就业形势恶化。名义和实际消费增速都会显示出较明显的放缓态势。出口增长受国际经济危机加深和去年同期基数较高影响，应该会继续停留在负区间，但由于去年同期较低的同比因素，速度会维持在正区间。