一、货币的重要性
    货币为什么重要？
    其一是充当交换媒介，俗称流动性，一旦流动性缺乏，那么交易成本将大增。
    其二是提供利润空间，即企业要能赚钱。
    第一点非常容易理解，但第二点则被大部分人忽略了，尤其是以重农学派、供给主义、微观经济学为核心的新古典。
    它们认为货币仅仅是交换媒介，对产出的影响也只是短期的，也就是货币中性，事实上，由于货币从自然经济的内生货币——包括金属货币和私人纸币转变为商品经济的外生货币——央行发行的现代纸币，货币在带来流动性的同时，也带来债务性——即需要还本付息，生产的目的由自然经济追求实物利润，转变为商品经济的货币利润为主导，实物利润为手段，库存并不是当然的财富，只有卖出变现才是，一旦无法获得货币利润，生产即被抑制，潜在产出无法发挥，这就是全要素理论的根本弊病所在，它忽视了货币利润的需求约束，因此，它不但影响短期，更影响长期，推动经济周期的形成与发展，即货币非中性。
    货币学派的布伦纳于1968年使用“货币主义”一词来表达这一流派的基本特点，他们从现代货币数量说出发，把货币推到极端重要的地位，认为当代一切经济活动都离不开货币信用形式，一切经济政策和调节手段都要借助货币量的变动（扩张或收缩）来发挥作用。因此，一切经济变量的变动都与货币有关。货币推动力是说明产量、就业和物价变化的最主要因素，而货币推动力最可靠的测量指标就是货币供应量。他们也区分了内生货币与外生货币，但是，其标准并不是有无债务，因此，弗里德曼的均衡货币供给方案无法实现。
    二、宏观投资必然亏损与债务不可偿还
    自然经济的交换为消费需求与消费需求之间，即不同业主之间就不同产品种类进行交换，剩余产品为自己享用，也就是投资需求与消费需求同为最终需求，生产的目的是追求实物利润。
    商品经济的交换为投资需求与消费需求之间，投资的目的转变为追求货币利润，实物利润只是实现后者的手段之一， 投资需求转变为中间需求不再是最终需求。
    以封闭的经济体为研究对象的，初始投资需求=中间加工级产业的利润与工资储蓄+工人与企业主的消费需求，故工人与企业主的消费需求<初始投资需求，也就是说需求线是递减的，货币利润无法实现，初始投资必然亏损。
    可以这样设想：工人用自己的工资买回自己生产的产品，然后工人之间就剩余进行交换，这就是消费需求之间的交换，两者要成比例，甚至不需要货币的实物交换即可；但企业主剩余的产品则无法交换，因为企业主需要的不是使用价值，而是货币增值。但企业内部只能生产实物利润，货币利润只有从市场得到。
    对于一个封闭的经济体，这意味着必须要通过竞争打败对手，抢占其货币利润，形成僵尸淘汰，单调递减，直至最后一家，再无价值补偿，只有倒闭，这就是大萧条。
    现实的经济周期即是如此，而吴敬琏所反对的大规模投资的回报率下降，乃至亏损僵尸，就是宏观投资必然亏损的证明。
    但由此反对投资却是因噎废食，因为没有投资，就没有消费，这是林毅夫所主张的，即投资需求是经济增长的必要条件，但非充分。正确的做法是既不能继续扩大投资，也不能拒绝投资，更不能刺激消费，而是对投资进行价值补偿。
    中间投资需求通过商业银行间接融资借贷给国家、企业、消费者，形成银行坏账与债务危机，且该债务不可偿还。
    而目前的债务危机解决方案是发展直接融，包括债转股、资产证券化、量化宽松等，但必然让债权人权益受到贬损，机理如下：
    居民将1万元储蓄存入银行，银行将该1万元借贷给企业主投资办厂，企业主将利润的一部分支付利息，储户获得1万元的本金与利息的权益。
    现在，企业主无力支付利息了，于是企业主实施债转股、银行借贷资产证券化，1万元的净资产作为原始股发行价为10万元，而购买者为储户，它将1万元取出购买股票，只能得十分之一的净资产，股息几乎为零，权益损失九成以上。
    量化宽松则是以长期通胀稀释原有权益。
    而中国的股市的涨跌又和外汇占款紧密相连，外汇占款增加，则上涨，反之，下跌。
    目前，中国由经常项目与资本项目双顺差转变为经常项目平衡，资本项目逆差，外汇占款急剧减少，频频触发股灾。
    为了抑制资本外流，国家智囊们的算盘是快速贬值，休克式疗法，让国民没有反应就度过痛苦，但问题是底线是什么？
    他们说是经常项目顺差的弥补，然而，中国要重获顺差，恐怕不只是货币贬值能够完成的，更不是放开二胎获得的廉价劳动力，而是取决于房价的下降，因为正是高房价房租让生产生活的成本上涨，形成滞胀，进而失去国际竞争力。
    但降房价又必然导致银行坏账，而人民币的贬值预期同样会引发换汇、挤兑、债务危机，根源都指向了债务不可偿还。
    三、凯恩斯主义的财政政策与弗里德曼的货币政策的一致性
    传统经济学教科书上两者争辩的非常激烈，前者认为由于流动性陷阱，宽松的货币政策无效；而货币主义者则认为前者无效。
    事实上，凯恩斯主义并非否定货币的无效，而是指此刻缺乏的不是货币流动性，而是货币利润，因为货币宽松带来流动性，更带来债务性，即谁来借贷负债的问题，在预期普遍亏损的情形下，是没人出来带头的，凯恩斯推出的是国家。
    结果是给社会企业带来了利润和就业，而国家亏损，债务持续积累。
    四、增长的必要条件与央行职能
    由上可以得出，经济增长的必要条件是实物利润与货币利润同步，而只有经济增长才能实现充分就业，效率提高，币值稳定。而提供货币利润者却只有央行，因此，央行宗旨为求效率，保增长。
    五、对顺差拉动的优化
    战后德国、日本、亚洲四小龙、金砖五国等多个例子证明，后进国家内部实现实物利润，外部依靠出口顺差获得货币利润，就能长时间的保持快速增长。
    但它的缺点也很明显，即本国通胀、资源匮乏、环境污染、国民福利损失；而逆差国通缩、产业空心化、债务负担日益加重，贸易争端愈演愈烈。
    因此，必须要扬长避短，对顺差拉动进行优化改造，以实现经济的可持续发展。
    六、变革货币发行方式与数量
    在方式上要消除债务性，发行增长货币，即变央行借贷为购买，央行不再是最后贷款人，而是社会价值管理的代理机构，央行增发货币购买准公共品，相当于对社会增收了铸币税，也就是对社会负债，该负债的偿还不再是归还货币，而是将该准公共品返还社会使用。
    在发行数量上遵循货币主义的单一规则，即货币利润与实物利润相匹配。
这样，央行增发带来的货币贬值，因为准公共品的免费使用而得到对冲，从而保持币值稳定。
    七、央行的独立性
    央行要实施该方案，必须要有充分的独立性，即为国家机构而非政府机构，对人大直接负责，每年的购买标的和数量由人大代表讨论决定。
    八、政府的经济绩效考核
    政府与居民、企业一样，在财务上都是自负盈亏，独立经营，不得向央行透支，要保持收支平衡，严格预算约束与绩效考核，政府保增长的经济义务转由央行完成，不再发行建设国债。
    九、政府的职能
    政府的主要精力是提供外交、军事等公共品，通过征收财产税、遗产税、累进所得税来防止两极分化，寻求公平，保持社会稳定。