宏观货币需求测算方法探讨

摘要：货币需求量的测算至今难言理想，使宏观货币需求亦难以把握。鉴于宏观货币需求的重要作用，我们似可将其单独进行测算，如直接测算：将其分解为不同的测算单元、计算汇总各单元的货币需要量等；如间接测算：通过全面考察经济和社会发展状况、综合评价货币供应的实际绩效等。积极探索宏观货币需求的测算方法，有助完善货币需求理论；较准确的测算宏观货币需求，有助选定货币之锚、稳健运行国民经济。

关键词：货币需求理论；宏观货币需求；测算方法

JEL: E41; E47; D24

一、直接测算

（一）测算思路

若追溯宏观货币需求的来龙去脉，可知其归根于不同商品（包括劳务，下同）的生产与消费。因此，似可将宏观货币需求进行分解，如依据相关时空条件，将有关商品（或行业、部门等）划分为不同的测算单元，分别计算其生产、分配、交换、消费过程中的货币需要量；将有关测算单元的计算结果进行组合、研判，得到测算相关宏观货币需求的客观依据。

（二）测算方法

以测算某经济体某时期的宏观货币需求（以下简称测算对象）为例：

1.依据测算对象所处或预计的时空状况等有关条件，将国计民生所需的有关商品划分(按其类别、行业、部门等)为具体的测算单元。

2. 分析各测算单元中的生产、分配、交换、消费等活动，计算各自的货币需求量。

下面以任一测算单元的分析、计算为例。

如经询查，已知某测算单元（任一产销周期的任一类别商品）产业链的有关状况如下：

主要流程：原料生产→产品制造→产品销售→最终消费；最终消费额为a元。

有关数据：投入产出率平均为125%；投入中的“活劳动”投入为30％、“物化劳动”投入为70％。

相关厂商：因商品经济中的厂商均需相关方提供相关服务，（如产品销售商需产品制造商等提供产品及服务、产品制造商需原料生产商等提供产品及服务，原料生产商亦需相关方提供产品及服务，原料生产商的相关方还需相关方提供产品及服务……）为获取较完整的测算资料，务使相关厂商皆得展示。

为便于叙述，我们用符号表示该测算单元中的相关厂商。

A1：产品销售商；

A2：产品制造商等（为A1提供产品及服务的相关方）；

A3：原料生产商等（为A2提供产品及服务的相关方）；

A4：为A3提供产品及服务的相关方；

A5：为A4提供产品及服务的相关方；

……

An：为An-1提供产品及服务的相关方。

依据上述，我们可将该测算单元的投入产出概况列表如下：

           表1 某测算单元—投入产出概况表                       单位（a元）

厂商名称         投入（其中：人力 / 物力 ）        产出

A1             0.80              0.24 / 0.56             1.00      A2             0.45              0.14 / 0.31             0.56     A3              0.25              0.08 / 0.18             0.31     A4              0.14              0.04 / 0.10             0.18     A5              0.08              0.02 / 0.06             0.10     A6              0.04              0.01 / 0.03             0.06     A7              0.02              0.01 / 0.01             0.03       ……            ……                 ……                       ……     An             0.00               0.00 / 0.00             0.00     合 计           1.82               0.55 / 1.27             2.27

注释：计算单位a元为该测算对象的最终消费额；计算结果均取止小数点后2位、余数四舍五入，尾数差异未作调整。

浏览《表1》可知：

A1（销售商）的投入为0.80 a元，其中人力支出0.24（0.80×30%）a元，其余0.56（0.80－0.24）a元是付与A2（产品制造商等）的物力支出，故同时表现为A2的产出；A2的投入为0.45 a元，人力支出0.14（0.45×30%）a元，其余0.31（0.45－0.14）a元是付与A3（原料生产商等）的物力支出，故同时表现为A3的产出；如此依次至An。

凭借《表1》所示及有关资料，可知该测算单元所需的投入总额为2.82a元。

即：生产过程（包括相关交换）1.02a元；（其中：产品制造0.45元；原料生产0.25a元；原料生产之前的相关过程约为0.32a元，即A4至An所需的投入。）

销售过程（包括相关交换）0.8a元（A1所需的投入）；

消费过程a元（消费者所需的投入）。

依据上述数据，可对该测算单元的生产、分配、交换、消费的货币需要量进行具体计算：（为叙述简略，我们假设该测算单元的相关状况为：目前已具备相应产能、流通渠道、有关库存等；测算期不进行扩大再生产；产品周转速度、销售价格与上期持平。）

生产与交换过程的货币需求量为零。（因目前已具备相应产能、流通渠道、有关库存等；测算期不需扩大再生产。）

分配过程的货币需求量为零。（以收支平衡计，分配所需的货币应来自并回归生产、消费活动，故似无需另计。）

消费过程的货币需求量为a元。（似可将其视为该测算单元实际的货币需要量：若最终消费的货币需求得以满足、消费如期实现，则相关厂商可皆得“滋润”。如A1将继续购买A2的产品及劳务，使A2得到所需资金； A2会再购买A3的产品及劳务，将有关资金传递与A3；A3再传递与A4；依次传递，直至An；再生产即可继续进行。）

3.参照上例，对所有测算单元的货币需求量进行计算（应包括科技创新、产业更新、扩大再生产与消费等需求），将计算结果依据有关条件（如是否有助可持续发展、幸福指数提高等）进行研判汇总，得到该测算对象宏观货币需求的直接依据。

二、间接测算

测算思路：

以考察经济和社会发展的实际绩效为手段，以获取较理想的货币供应量为目的，参考“财政支出绩效评价体系”、“企业绩效评价体系”等工具，构建“货币供应绩效评价体系”：如依据不同测算目的，运用大数据技术等方法，广泛搜集各地域国民经济和社会发展等指标的历史数据，将其中的货币供应量及相关指标数据，组合为具体的评价对象；区别各评价对象所处的不同时空条件（如历史时期、社会制度、自然资源等），制订不同的评价标准等。

对各评价对象依据相应标准进行评价；依据相关条件，筛选不同评价结果，将较优结果中的货币供应量作为测算相关宏观货币需求的参考依据。（具体方法另述）

三、结论

探究宏观货币需求的“来龙去脉”，探索宏观货币需求的测算方法，有助完善货币需求理论；若能准确测算宏观货币需求，可助我们拓展测算思路、稳固测算基础、把握测算结果，有助我们选定货币之锚、制订货币政策、协调经济运行。

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